美國下週三將公布 10 月 ADP 就業數據，在政府停擺導致官方非農報告（NFP）暫時無法發布的情況下，這項民間就業數據成為市場唯一可參考的就業指標。近期聯準會主席鮑爾明確表示，12 月不一定會降息，強調仍需更多數據來確認通膨回落趨勢與經濟放緩的實質進展。若本次 ADP 數據顯示就業市場依舊強勁，將凸顯勞動市場仍具韌性，可能強化「高利率維持更久」的預期，推升美元與美債殖利率，對股市形成壓力；反之，若就業增長顯著放緩，將支持市場對 2026 年初啟動降息的押注，有利股市及風險性資產表現。整體而言，在政府停擺、官方統計暫缺的背景下，本次 ADP 報告的重要性大幅提升，其結果不僅將影響市場對聯準會政策的預期，也將成為評估美國經濟是否從「高溫」走向「溫和放緩」的關鍵依據。
蘋果（AAPL-US）最新財報展現強勁復甦動能，營收與獲利雙雙優於預期，且執行長庫克釋出罕見樂觀的前瞻指引，預估本季（至 12 月底）營收將年增 10–12%，主要受惠於 iPhone 17 系列的熱銷。雖然上季 iPhone 營收僅增 6%，略低於市場預期，但庫克指出部分機型仍受供應瓶頸影響，顯示需求遠強於供給。美洲與歐洲市場表現亮眼，分別年增 6% 與 15%，唯獨大中華地區營收年減 4%，成為主要隱憂。
服務業務依舊是最大亮點，營收年增 15% 至 288 億美元，帶動整體毛利率升至 47.2%，為歷史高檔。Mac 銷售同樣強勁，年增 13%，反映產品組合改善與價格策略奏效。雖然 AI 布局進展較同業緩慢，但蘋果採取「混合模式」，以自研晶片與外部算力合作的方式推進 Apple Intelligence，既控成本又維持靈活性。
整體來看，蘋果藉 iPhone 17 熱潮與服務事業高成長，重回雙引擎成長格局。若供應瓶頸緩解、假期需求延續，本季營收有望創下歷史新高，股價上行空間仍具支撐。
聯發科（2454）第三季營收 1,420.97 億元，雖季減 5.5％、年增 7.8％，但 AI 旗艦手機與平板晶片出貨暢旺，前九月營收仍維持雙位數成長。毛利率 46.5％較上季下滑，反映一次性效益消失與產品組合調整，EPS 降至 15.84 元。展望第 4 季，聯發科預估營收 1,421 至 1,501 億元、季增 0 至 6％，全年美元營收將創新高達 190 億美元。手機晶片「天璣 9500」需求強勁，旗艦機滲透率擴大，年增超過 40%；車用晶片營收預估翻倍，智慧座艙平台 C-X1 明年底量產，成為長期成長引擎。法人認為，聯發科 AI、高效能運算與車用布局成果逐步顯現，隨著谷歌 TPU 專案進展及 AI 終端裝置滲透率提升，2026 年營運將再迎新高。
近期台股表現強勢，台積電與鴻海雙王頻頻創下歷史新高，一個月大漲超過 2100 點。你是否還在等待回檔？從 20000 等到 22000，再從 22000 等到 25000，而如今台股已逼近 28000，衝擊 30000 在即。別再觀望了，每個現在都是最好的進場時機！
回顧 2020 至 2024 年，台股連續五年在 11、12 月雙月上漲，歲末行情幾乎成慣性。今年在 AI、半導體及集團作帳題材輪動下，更是歷年最強的一年。資金動能依舊充沛，外資持續回流、投信積極布局，集團與主力同步啟動年底作帳行情。從高價電子、IC 設計到傳產，輪動節奏清晰，多檔強勢股已進入起漲階段，未來兩個月潛力可望上漲 30%～50%。
整體而言，今年年終行情仍可再創新高，11、12 月將是投資人絕對不能錯過的黃金期。抓準主流、順勢操作，才能在這波行情中脫穎而出。
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