2024年10月24日(優分析產業數據中心)
在LNG市場，長期合約曾經是主流，買家通常會與供應商簽訂長達15至20年的合約，為大型LNG項目提供穩定的融資來源。
隨著全球液化天然氣（LNG）市場的不穩定，買家逐漸偏向更靈活的短期合約，試圖改變以往的模式來應對需求的波動性。
其實，無論是短期合約還是長期合約，買家希望的是能夠有更多彈性，以便在需求波動時靈活調整供應。
短期合約能更靈活地應對市場的波動；而對於必須簽訂的長期合約，買家也希望能夠加入更多的彈性條款，例如在需求下降時可以靈活轉售LNG，從而避免庫存過剩的情況。
除此之外，買家也開始強調供應多元化，通過來自不同地區和供應商的貨源，確保在需求變化時能迅速調整進口量。
日本：核電重啟導致LNG需求波動
日本是全球LNG的主要買家之一，自2011年福島核災後，日本關閉了所有54座核電反應爐，這大幅推升了LNG的需求。
但隨著該國核電重啟，LNG需求出現了顯著的波動。2023年日本已經重啟了11座反應爐，核能發電占比達到9%，這導致LNG進口量下降8%，是14年來的最低點。
再加上再生能源的快速發展，又進一步削弱了LNG的需求。
由於這些變化，日本的能源需求變得更加難以預測。因此，日本的LNG買家希望能夠簽訂更短期的合約，這樣當市場和需求出現變動時，可以更靈活地應對，避免被長期合約所束縛。
日本JERA Global Markets的高層Jonathan Westby指出，由於核電重啟和天氣變化導致需求不穩定，他們公司需要在長短期合約中都引入靈活性，才能更好地應對這些不可預測的因素。
中國：季節變動加劇LNG需求不可預測性
作為全球LNG的最大買家之一，中國市場的LNG需求也充滿了不確定性，主要是受到季節性因素影響。
中國不同地區在夏季和冬季對能源的需求差異很大，這導致LNG需求出現明顯的季節性變化。這種變化再加上區域性供需不平衡，使得中國市場的需求難以預測。
雖然過去季節性波動一直都存在，供應商與買家大多透過長期合約來穩定供應。但如今，隨著新變數的加入，如政策變動、再生能源的快速成長及核能重啟，這些因素與季節性波動疊加，使得需求的不可預測性大幅增加。
買家因此希望通過更短期、更靈活的合約來管理這些波動，這樣他們可以根據季節和需求變化調整進口量，避免因過度承諾長期合約而導致的浪費或供應過剩。
國有企業中石油國際液化天然氣和新能源全球負責人張耀玉表示，這些季節性波動與區域性需求差異使中國的LNG市場供需不穩，給供應商帶來了挑戰，因為他們難以應對需求的快速變化。
買賣雙方分歧：中間商的調解角色
面對不穩定的需求，不僅是日本和中國，全球許多LNG買家都在尋求供應多元化，以確保在需求變化時可以迅速調整進口量。
但對於供應商而言，長期合約是保障新LNG項目融資的關鍵。
這些項目往往需要巨額的資本投入，供應商更傾向於簽訂長達15至20年的合約來確保資金穩定性。
墨西哥Pacific的首席行銷官Sungbok Park表示，雖然市場逐漸演變，現有供應商也在嘗試接受靈活性更高的合約，但對於新項目來說，長期承諾仍不可或缺。
這點反映了現有供應商與新項目供應商之間的策略差異。
而隨著供應商和買家之間的分歧日益擴大，中間商成為LNG市場中關鍵的協調者。
交易商Mercuria的高層Steve Hill指出，供應商需要長期合約來保障項目的融資，而買家則要求更多的靈活性來應對市場變化。中間商因此扮演著橋樑的角色，幫助雙方管理風險，並提供更具靈活性的解決方案。
中間商不僅協調買賣雙方的需求，還幫助解決雙方對於合約結構的不同期待，減少了市場中的風險。
在全球LNG市場中，如何平衡買家的靈活需求與供應商對長期承諾的依賴已成為未來的關鍵課題。隨著市場波動的加劇，中間商將在協助雙方達成共識、緩解分歧方面扮演更加重要的角色。
