avater
uanalyze.2024.01.03

三陽(2206)又拿下機車銷量龍頭,後市展望怎麼看?解讀市場概況、分析2024年潛力!

圖片來源:優分析整理繪製

2023年已過,究竟全年機車銷量如何、三陽(2206-TW)重回寶座了嗎?2024年寶座穩嗎?12月營收尚未公布,我們可以先抓住什麼數據透露的重點訊號?

三陽重回市占龍頭

台灣12月機車銷量達9萬6,086台,其中三陽3萬6,479台、月增21.8%、年增34.1%,市占率38%,回到11月之前的強勁增長力道,市占率也重回第一,2023全年市占率達38.4%。

主要是因為三陽強打全車系汰舊加碼 3000 元,以及加值服務免等待交車,帶動 12 月銷量大幅提升,更占12月台灣新車的66.6%。

而競爭對手光陽新車款K1 125自從11月推出帶動銷量提升後,12月機車銷量3萬4,013台、月增率微幅下滑,但年增率仍維持72%高檔水準。

以全年成績來看,台灣機車總銷量年增率為近年最高,且銷量回到疫情前的水準。三陽與光陽都有優於整體市場的成長性,尤其光陽33%表現突出,然而三陽在2022年已逆勢展現雙位數成長,2023年在基期已高情況下,銷量年增率持續提升更高達31%。

三陽2023全年表現,大致符合之前文章提到的情境預測。

●原預測:台灣總銷量80萬、三陽銷量30-31萬、三陽市占39%

●修正預測:台灣銷量86萬、三陽銷量33萬、三陽市占38%。

●實際表現:台灣總銷量87萬、三陽銷量33.4萬、三陽市占38.4%

整體數據解讀

綜合以上數據,我們歸納出以下:

1. 三陽公司穩健增長與市場引領,整體市場回暖:台灣整體機車銷量87萬台已明顯回溫,但仍低於2016-2022年的平均88.5萬。2023年三陽維持強勁銷售增長勢頭,觀察三陽與整體市場在2023年的月度銷量,三陽的持續成長顯示其在市場上具有較強的吸引力和影響力,能夠有效地引領市場趨勢。

2. 市占率較原預測下降,反映市場競爭加劇:2023年雖然三陽總銷量超出了原預測與調整後的預測,但其市占率為38.4%,略低於原預測的39%。這一差異雖然不大,但它反映出台灣機車市場的競爭正在加劇,尤其是光陽的強勁表現,使得業者在台市占率要達到40%以上變得非常困難。

3. 光陽的短期刺激與長期競爭力:2023年光陽銷量年增率略高於三陽,這表明光陽在市場上保持了強勁的競爭力。尤其年底光陽推出新車款K1 125,儘管其12月銷量略有下滑,但年增率依然保持在高水平,凸顯其對三陽市占率的威脅。

然而,從另一個角度來看,新車款的推出似乎只在短期內帶來了顯著的銷量增長,而這種甜蜜期似乎只持續了一個月。這可能意味著,雖然新產品的推出能短期內激增銷量,但要在長期內維持這種增長趨勢,需要更持續和多元的策略。

未來情境預估2024年成長性

結合以上資訊,來調整台灣機車總銷量與三陽市占率兩大變數的預測範圍,以便進行2024年的情境預估。

首先,疫情後市場復甦與降息趨勢,讓整體機車銷量跌至80萬輛以下的可能性較低。因此,可將預測範圍設定在82-98萬間,並以過往平均值88萬作中心值。

其次,三陽在2023年的市占率38.4%,且從競爭分析來看,要到40%以上非常困難,因此我們將市占率的預估範圍設定在36-40%之間。

解讀:

1. 底色紅區域代表利潤增長的潛力區,綠色則指衰退的可能區域。紅框內為2024年的機車銷量和市占率落點的高可能性範圍。

2.三陽的營業成本率和營業費用率呈現下降趨勢,這反映其在成本控制上的能力。加上三陽機車平均銷售單價(ASP)呈上升趨勢,即使銷量小幅下滑至32-34萬台(也就是白色區塊所示範圍),利潤也不易出現下滑。

3. 從情境預估圖中可觀察到,衰退的綠色區域相對較小,且在可能性最大的紅色框選區域內,綠色只佔據了一小部分。由此可見,即使台灣機車市場競爭加劇,三陽的機車內銷利潤仍具有一定的支撐力、甚至有上升潛力。

除了機車內銷之外,根據過往優分析針對三陽的相關文章我們已知,展望2024年,高單價機車與外銷機車為後續驅動力

三陽更在2024/1/3發表高單價JET車系新款機車,售價達10.58萬,也顯示三陽持續在高單價機車上的進擊!

這樣綜合看起來,對於2024年三陽成長或衰退情況就能更清晰,搭配本益比來看,就會進一步了解三陽是否具有吸引力,後續也能根據新資訊與新數據來動態調整情境預估。

不過仍要注意,三陽代理的現代汽車2023全年銷量共達2萬2,175萬輛,小幅超過2.2萬輛的目標,年增率達44%,市占4.7%。首次榮登第四大非豪華國產品牌,銷量總排名也從第10名前進到第6名。

雖然小幅超標,但其實12月現代汽車銷量並沒有很好,僅1,403台,月減18%,為2023年來單月最低。

在汽車傳統衝刺月的12月,現代汽車居然銷量最差,顯然面對競爭較無優勢,也將拖累三陽12月營收表現,所以即使12月三陽機車銷量表現亮眼,但也要避免對12月營收有抱過度的期待。

這篇文章對你來說實用嗎?
很實用!
還可以
有待加強...
標籤關鍵字
機車
市占率