【2025年10月20日，優分析／產業數據中心報導】⸺中國重型機械龍頭三一重工Sany Heavy Industry(600031-SS) 宣布啟動香港首次公開發行（IPO）計畫，擬籌資最高 123.6億港元（約合15.9億美元）。此案不僅是2025年香港市場規模最大的製造業IPO之一，也象徵中國企業資本回流熱潮再起。
根據公司向港交所提交的文件，三一重工將發行 5.8億股新股，定價區間介於 每股20.3至21.3港元。若以最高價格計算，總募資金額約15.9億美元，與年初市場預期相符。
國際資金積極布局
此次發行吸引多家國際長線基金參與。根據文件，基石投資者已認購約 7.59億美元 股份，其中包括新加坡主權基金淡馬錫（Temasek）、高瓴資本（Hillhouse）、瑞銀資產管理（UBS Asset Management）、貝萊德（BlackRock）及橡樹資本（Oaktree Capital）等機構。
分析師指出，淡馬錫與貝萊德的入股，顯示外資對中國製造業復甦與設備投資回升具信心，也有助提升此次IPO的國際能見度。
港股募資熱度回溫
隨著美國對中概股監管日益嚴格，愈來愈多中國企業選擇赴港上市。近月玩具品牌名創優品Miniso(9896-HK) 宣布分拆Top Toy上市；自駕科技公司Momenta亦傳出計畫轉向香港掛牌。
根據倫敦證交所集團（LSEG）統計，2025年至今，香港已超越紐約證交所，成為全球IPO及第二上市金額的最大市場。法人分析指出，隨市場信心回升與資金回流，港股將重拾中資股的定價主導權。
全球布局助攻估值
三一重工成立於1994年，主力產品包括挖掘機、起重機、道路施工與樁基設備，為全球工程機械主要製造商之一。公司目前在美國、歐洲、印度、巴西及德國均設有工廠與研發中心，在中國境內則擁有五大生產基地。
法人認為，三一重工透過全球化產能布局與智能製造升級，有望受惠於基建與能源轉型浪潮，並吸引更多國際資金配置至重型機械板塊。
