零售消費｜飼養成本低、牛雞需求強勁！美國最大肉品公司Tyson Foods上調年度銷售預測，積極應對關稅挑戰

2025年2月4日 (優分析產業數據中心)

美國肉類加工巨頭泰森食品Tyson Foods(TSN-US)週一上調年度銷售預測，受益於牛肉與雞肉的強勁需求，超越市場對其第一季業績的預期，並帶動其股價上漲3%。

儘管泰森上調年度營收預測至19億至23億美元，並表現出強勁的復甦動力，但面臨美國政府關稅政策及牛肉供應緊縮等挑戰，未來表現仍充滿變數。

家禽業務復甦，擺脫供需失衡困境

泰森長期以來因家禽業務疲弱而受挫，過去甚至關閉了數座工廠，但近年市場需求回升幫助其擺脫困境。隨著餐廳業務逐步恢復、家庭用餐風潮不減，該公司的家禽產品銷售顯著增長。

第一季每股盈餘為1.14美元，高於市場預期的88美分。

泰森能夠快速調整生產策略、緊抓雞肉市場增長契機，部分得益於美國穀物價格相對低廉，進一步降低了飼養雞隻的成本。這使得該公司能夠在成本競爭中勝出，並重新奠定其在家禽市場的主導地位。

關稅風險引關注，調整出口策略應對

然而，泰森的復甦並非毫無阻礙。美國總統川普計劃對墨西哥、加拿大的進口商品徵收25%關稅，對中國徵收10%關稅，這一政策可能帶來多重連鎖效應。首先，由於墨西哥是美國豬肉和家禽的最大出口市場，一旦報復性關稅生效，可能重創泰森的出口銷售。

泰森執行長Donnie King表示，公司已經針對潛在的關稅影響進行市場調整與分散策略，準備將部分豬肉和家禽產品轉向其他國際市場，減少對墨西哥市場的依賴。此外，該公司在調升年度預測時已將這些潛在風險納入考量，顯示出其管理層的前瞻性規劃能力。

牛肉供應緊縮，長期挑戰仍在

泰森最大的業務部門——牛肉部門，第一季銷售額增長6.2%。這一增長得益於農戶將牛隻飼養至更重的體重後進行屠宰，從而推動了產量，以彌補因乾旱導致的牛群規模縮減。然而，問題在於，農戶目前仍不願保留足夠數量的母牛進行繁殖，而是選擇直接將其送往屠宰場。

摩根大通（JP Morgan）表示：「小母牛留存率仍然偏低，這可能意味著牛肉部門的挑戰會比預期持續更久。」

人力風險暫緩，但仍需持續觀察

在移民政策方面，川普政府針對非法移民的打擊行動引發外界對美國大型食品加工廠勞動力穩定性的擔憂。然而，泰森執行長表示，目前泰森尚未遭遇移民局的突擊檢查，勞工出勤率也未見顯著下滑。

但長期來看，若政府進一步擴大遣返行動，泰森的生產效率可能受到影響，這也將成為未來需要密切關注的變數。