這篇文章想要幫助投資人很簡單的膫解現在美國經濟的狀況與未來發展。
#1 關注存貨循環的投資人可以多看一下有關於消費市場的訊息,只要消費者持續購買(雖然猶豫),就能期待出現庫存回補需求。
#2 關注資本支出循環的投資人,可以多留意企業資本支出與併購方面的訊息,因為這些投資屬於企業的長期規劃,投資規模也比較大,所以對於利率的變動特別敏感。事實上,台股之所以本益比提高不了,就是受到這股壓力。
9月27日(優分析訊息中心) - 近期,高盛(Goldman Sachs) 的執行長 David Solomon 和小摩(JPMorgan Chase )的執行長 Jamie Dimon 在投資人會議上發表了一系列關於美國經濟前景的觀點,可以提供投資人對於近期金融市場的一些洞察。
高盛CEO David Solomon
首先,高盛認為美國經濟可能避免一次重大的衰退。Solomon 指出,在過去的12個月中,經濟溫和落地的機率已大幅提高。這不僅代表企業和投資者的信心增強,還意味著消費者可能會在接下來的月份裡繼續支出,從而刺激經濟增長。
但同時,Solomon 認為通膨的僵固性可能超出了市場的預期。儘管聯準會已通過提高利率來控制通膨,但Solomon 表示,為了維持經濟健康,聯準會確實還需要更多作為。未來的利率可能會持續上升,對於企業融資和個人貸款來說都是一大挑戰。
此外,Solomon 對於資本市場也持樂觀態度。他說,資本市場正在重新開放,反映在大量的首次公開募股(IPO)活動上,這一個現象顯示企業對未來仍具有信心。
然而,合併與收購的速度可能會放緩。Solomon 指出,由於目前的不確定性,企業在做策略性決策之前可能會延遲,對於大規模的投資決策如併購案會比較謹慎,尤其在融資利率如此高的背景下更會如此。
至於政策方面,Solomon 對提議增加大銀行資本要求的美國政策表示擔憂。他認為,這樣的規則可能會阻礙經濟成長,並影響大中小企業取得資本的能力。最近,JPMorgan Chase 的執行長 Jamie Dimon 也批評了這些提議的規定,警告它們可能會抑制經濟增長。
小摩 CEO Jamie Dimon
近日,JP Morgan 的執行長 Jamie Dimon 語出驚人的表示,面對快速上升的利率,世界可能還未做好準備迎接高達 7% 的 Fed 利率。
在當前的經濟環境下,許多國家和企業已經承受了高債務負擔,突然的利率上升可能會加重他們的負擔。
高利率可能會對消費者信心造成打擊,從而影響消費和投資。Dimon 的言論反映了一個更廣泛的擔憂:當前的經濟政策是否足夠靈活,以應對不斷變化的市場條件。
總結
根據這兩個投資名人的看法,可以歸納出一個很明確的現況與展望。
對於將來通膨的不確定性,讓消費者購買的時候猶豫、企業投入資本支出的時候延遲,這個「現況」恐怕將持續很久一段時間,但假如利率繼續上升一個位階,屆時消費者與企業還能不能如此抗壓,可能就不一定了。