週一（10/27）黃金價格下跌。因美元走強與中美貿易協議進展削弱避險需求。市場關注聯準會即將召開會議及可能的降息動向，同時印度上週實體買氣放緩，但中國與新加坡買盤回溫。
黃金價格變化
【2025年10月27日，優分析／產業數據中心報導】⸺格林威治時間 01:58（台北上午 09:58），現貨金下滑 0.7%，報每盎司 4,082.77 美元；12 月期金下跌 1%，報每盎司 4,095.80 美元。美元兌日圓升至兩週高點，使其他貨幣持有者購買黃金的成本上升，進一步壓低金價。
美中協議緩解避險需求
市場情緒受到中美貿易談判進展影響。週日（10/26）美中高層官員於吉隆坡舉行會談，已擬定一項貿易協議框架，將由美國總統川普與中國國家主席習近平於本週四（10/30）亞太經合會（APEC）峰會期間決定。協議內容包括暫停美國加徵 100% 對中關稅，以及中國延後一年實施稀土礦物與磁材出口管制。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，美中雙方也就大豆採購與貿易擴張達成初步共識，並預計將在韓國慶州舉行川習會簽署條款。此進展使市場對避險資產的需求下降，金價因此承壓。
Capital.com 分析師 Kyle Rodda 表示，這項潛在協議「出乎市場意料，是正面驚喜，但對黃金明顯不利」。他指出，金價近期漲勢已降溫，市場情緒正在轉向中性，黃金目前的支撐主要來自寬鬆財政與貨幣政策前景。
聯準會動向受關注
美國聯準會將於週三（10/29）召開會議，市場普遍預期將降息四分之一個百分點，並可能在 12 月再度降息。雖然低利率環境通常有利於無收益資產的黃金，但美元的強勢與風險情緒改善，使金價仍處於壓力之下。
根據週五（10/24）公佈的數據顯示 ，截至 9 月的 12 個月內，美國 9 月消費者物價指數年增 3%，略低於經濟學家預估的 3.1%。
實體需求與基金動態
截至10月24日當週，印度實體黃金需求略為下降。經銷商實際報價比官方金價高出每盎司約 25 美元，與前週相同，顯示節慶買氣消退後市場回歸平穩。部分買家因預期價格仍有下行空間而暫緩採購。在中國市場，黃金價格已從早前低於國際現貨價的貼水 （每盎司 20 美元）狀態，轉為最高每盎司較國際金價高出 8 美元；新加坡市場則介於平價至每盎司高出 2.5 美元之間。
全球最大黃金 ETF——SPDR Gold Trust——上週五持倉量減少 0.52%，由週四（10/23）的 1,052.37 公噸降至 1,046.93 公噸。
其他貴金屬動態
📉 白銀：下跌 0.3%，至每盎司 48.42 美元。
📈 鉑金：上漲 0.1%，至每盎司 1,607.24 美元。
📉 鈀金：下跌 0.2%，至每盎司 1,426.06 美元。
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