2026年11月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 衛司特(6894-TW) 2026 年 9 月董事會通過，以每股 60 元、總額 6 億元認購天瑛 1 萬張股票。天瑛原本的硫酸銅賣給工業級客戶，用在殺菌、礦物加工等用途；這筆投資的目的，是把天瑛推進半導體廠電鍍用的高純度硫酸銅領域。
母液仍是外商在做
半導體廠電鍍會產生大量硫酸銅母液，也就是電鍍槽裡濃度高、可以回收再製的硫酸銅溶液。這些母液目前在台灣幾乎都由德系、日系或美系外商供應。
衛司特與天瑛已配合 2、3 年，目標是把硫酸銅從工業級做到高純度、高潔淨度的半導體級，切入目前由外商主導的供應體系。
這次現金增資 1.8 萬張，衛司特認下 1 萬張，佔增資後天瑛 4.8 萬張的 20.83%。全數為現金增資，沒有原股東賣出，資金用來擴增天瑛原有的粗硫酸銅產能。
天瑛在桃園觀音有一座新廠，正在進行無塵室與產線的前期規劃，廠蓋好之後還要經過客戶認證。
貢獻點在 2027 年第 4 季
公司認為天瑛的貢獻 2027 年第 4 季比較有機會進來。一座廠從建置到客戶認證，1 年在公司的標準裡已算快。
如下圖，根據優分析產業資料庫，法人平均預估 2027 年營收 31.64 億元，2026 年為 23.42 億元；圖上 2026 與 2027 這兩年是法人共識預估，不是實績。
（資料來源：優分析產業資料庫）
衛司特原本的角色，是把電子廠的含銅廢液回收成純度 99.99% 以上的電解銅，賣的是金屬，價格跟著國際銅價走。硫酸銅是電鍍的直接原料，賣的是化學品；天瑛的新廠若通過客戶認證，衛司特回收的銅就有機會以電子級硫酸銅的形式，回到半導體廠的產線上。
硫酸銅的毛利率取決於取得料源的成本，料源成本與當下的市場競爭有關，公司現階段難以預估這項業務的毛利率。
天瑛的產能要等 2027 年第 4 季才有機會開出，在那之前，這筆投資不會貢獻合併營收。
