關稅｜印度向川普妥協？關稅大降，美國豪車與能源出口轉向印度

2025年2月6日（優分析產業數據中心）

為何印度要調整關稅？背景與政策方向

印度政府正在調整進口關稅，這次的變動涵蓋豪華車、太陽能電池、化學品等30多種商品。這項政策不僅與印度的經濟發展戰略有關，也與美國的貿易壓力息息相關​。

過去，美國曾批評印度關稅過高，甚至在總統川普時期揚言要採取報復性措施。為了降低摩擦，印度政府已在2024年財政預算案中將平均進口關稅從13%降至11%，並對部分商品的峰值關稅從150%降至70%​。然而，這並不代表所有進口商品都變便宜，因為印度同時提高了農業基礎設施發展稅（AIDC），這是一種額外關稅，適用於特定商品，稅率範圍從 5%到70% 不等​。

這次調整顯示印度採取「逐步開放、保護本土產業」的策略，讓企業有時間提升競爭力，同時維持與美國的良好貿易關係。

哪些商品受到影響？產業影響一覽

1. 豪華車與機動車輛

• 豪華車（價值超過 40,000 美元）：基本關稅已降至70%，但仍需支付40%的附加費。

• 運輸車輛：AIDC稅率20%，二手車則高達67.5%。

• 遊艇與運動船隻：需支付7.5%附加費​。

• 影響分析：這對賓士、寶馬、特斯拉等品牌是好消息，但高附加費仍限制進口成長，預計影響主要集中在高端市場。

2. 再生能源與半導體

• 太陽能電池與模組：基本關稅降至20%，但AIDC額外加收7.5%-20%。

• 半導體設備與零組件：關稅調降，支持印度「生產激勵計畫（PLI）」推動本土晶片製造​。

• 影響分析：對於想在印度設廠的企業，如台積電、三星，這是一個降低成本的機會，長遠來看可能推動本地供應鏈發展。

3. 化學品產業

• 實驗室化學品：基本關稅大降（150%→70%），但AIDC仍高達70%​。

• 影響分析：化學品進口成本下降，有助於製藥、電子製造、農業等產業發展，但AIDC仍是一大成本因素。

4. 建築材料與家庭用品

• 大理石、花崗岩：基本關稅降至20%（原40%），但仍需支付20%附加費。

• 自行車、鞋類：AIDC稅率分別為15%和18.5%。

• 家具、電子玩具零件：AIDC稅率5%-20%​。

• 影響分析：部分進口商品的關稅下降，但高附加費仍保護當地產業，短期內對國際品牌影響有限。

美印貿易新變數：能源成焦點

印度是全球能源進口大國，2023/24年度自美國進口的原油與LNG總額約為65億美元，占美國對印度出口的420億美元​。

然而，國際局勢變化可能讓美國能源進口增加：

• 俄羅斯石油公司遭美國制裁，印度可能減少對俄石油的依賴。

• 中國對美國能源加徵報復性關稅，美國能源商或轉向印度市場。

• 印度進口關稅低，如原油關稅僅1盧比/公噸，美國能源價格可能更具吸引力​。

貿易順差問題仍待解

印度長期對美貿易順差，2023/24年度約為350億美元，一直是美方關注的問題​。印度雖然降低部分關稅，但對高附加價值產品如飛機、鑽石等的進口仍有限，未來可能需進一步擴大進口，以降低美方壓力。

投資與產業機會：哪些企業將受益？

1. 汽車產業

• 關稅降低有助於豪華車進口，但高附加費仍是挑戰，特斯拉等品牌可能受惠。

• 二手車進口受限，高關稅鼓勵本土生產與組裝，預計印度本土車廠如塔塔（Tata）將受益。

2. 再生能源與半導體

• 進口關稅降低，可能促使外資進入印度設廠，如台達電、三星、特斯拉的儲能業務。

• 印度政府推動「生產激勵計畫（PLI）」，預計本土供應鏈將進一步完善。

3. 化學與製藥產業

• 基本關稅下降有助於降低製藥與電子產業的成本，但高AIDC仍是進口限制。

• 印度製藥產業可能加速發展，對全球藥品供應鏈影響值得關注。

4. 建築與基礎設施

• 進口建材價格下降，房地產與基建發展可望加速。

• 本地企業仍受保護，國際建材企業短期內影響不大，但長期競爭壓力可能增加。

關稅調降，但開放有限，未來需觀察

印度的關稅調整策略，表面上是開放市場，實則仍在保護本土產業。未來是否進一步降低AIDC，將取決於內部產業競爭力提升的速度。

此外，美印貿易關係的焦點可能從商品轉向能源，若美國能源出口大增，印度的進口結構將發生變化，這可能影響全球能源市場格局。