2025年12月12日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 週五，倫敦金屬交易所（LME）期銅價格自盤中創下歷史新高後小幅回落，儘管高價位可能影響實際需求，但市場仍看好銅價將連續第三週上漲。供給面持續緊張，加上中國維持積極財政政策的承諾，對銅價形成支撐。
LME三個月期銅在公開喊價交易中下跌0.7%，報每公噸$11,795。稍早盤中曾一度觸及歷史新高$11,952，逼近心理關卡$12,000。
目前銅價本週累計上漲1.8%，有望創下連續第三週上漲的佳績。銅廣泛應用於電力、建築與製造業，為經濟活動的關鍵原物料。
ING：短期支撐在$11,000 中國需求成關鍵變數
ING策略分析師Ewa Manthey指出：「短期內，供應中斷現象將為銅價提供支撐，預估底部在$11,000附近。然而，要讓漲勢進一步延續，仍需仰賴更強勁的需求，尤其是來自中國這個最大消費國。」
她補充表示，雖然中國近期承諾2026年將持續實施「積極」財政政策，但高價也可能抑制需求，「中國買家已開始出現價格敏感跡象，需求疲軟的風險不容忽視。」
澳洲國民銀行（ANZ）則預估，2026年銅價將維持在每公噸$11,000以上，並可能在年底前逼近$12,000，主因供應限制與需求成長同步加速。
上海期交所庫存微增、中國政策支撐預期強
上海期貨交易所公佈，監管倉庫中的銅庫存於過去一週小幅上升0.5%，達到89,389公噸。
中國官媒新華社則報導，中國領導層近日重申將於2026年維持積極財政政策，市場解讀為官方將持續支持基礎建設與製造業發展，有助於金屬需求穩定。
其他基本金屬：鋁鋅回落、錫價創近三年高點
除了銅之外，其他LME基本金屬週五多數走跌：
-
鋁下跌0.9%，報$2,875/公噸
-
鋅下跌1.4%，報$3,159/公噸，前一日曾創下13個月高點。LME資料顯示，鋅庫存增加1,800公噸至61,925公噸，為8月以來最高水位
-
鎳微跌0.2%，至$14,600/公噸
-
鉛下滑0.3%，報$1,983/公噸
-
錫逆勢上漲0.2%，報$41,825/公噸，創下自2022年4月以來新高，主因供應擔憂持續升溫
