2024年5月1日(優分析產業數據中心) -
為了投入AI所衍生的鉅額資本支出到底是不是泡沫，關鍵在於公司是否能從中實現實質利潤。只有當投入能產生回報，未來的資本投入才會持續增加。
根據亞馬遜、微軟以及Alphabet這三家位於華爾街的重量級科技公司最近發布的財報顯示，他們的雲端運算部門業績都超出市場預期，這一些數據顯示，企業對於AI技術的投資已經開始產生回報。
在2023年第一季度，三家美國科技巨頭在雲端運算部門的營收年增率如下：
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亞馬遜AWS：年增長了17%，超越了華爾街15%的增長預期，並首次達到每年1000億美元的運營規模。
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微軟Azure：實現了31%的年增長，顯著超過市場預期。
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Google Cloud：取得28%的年增長，不僅超過華爾街預期，也超過了公司原先預期。
亞馬遜AWS
亞馬遜(AMAZ-US)是最新一家公佈財報的公司（見此），其雲端運算部門AWS在2023年第一季度增長了17%，這一增長率不僅超出了華爾街對其15%的增長預期，更是首次達到每年1000億美元的運營規模。
AWS的成功部分源於其在數據處理和人工智慧領域提供的先進解決方案，這些解決方案吸引了大量企業用戶的青睞。
微軟Azure
微軟的Azure雲平台在同一季度取得31%的驚人增長，表現出色地超越了市場預期。
微軟CEO Satya Nadella表示，使用Azure AI的客戶數量持續增長，平均開支也在增加，超過65%的財富500強公司成為了Azure OpenAI服務的客戶。
AI服務在最近一季度為Azure貢獻了7個百分點的增長。
Google Cloud
Google Cloud在第一季度同樣實現了28%的增長，超過了公司早期預料。
大量的AI初創公司和genAI獨角獸企業選擇使用Google Cloud，谷歌的Alphabet CEO Sundar Pichai指出，超過60%的獲資助的生成式AI初創公司和近90%的genAI獨角獸公司都是使用Google Cloud。
投入 VS. 回報 的檢視標準
根據華爾街對這三家科技巨頭的資本支出預測，未來投入年複合增長率大約在7~14%之間。根據美國雲端基礎設施＆散熱大廠Vertiv的預測，未來五年雲端基礎設施享有14~17%的年複合增長率（相關報導見此）。
這裡所提供的數據，不管是產業整體成長率預測，或者個別公司的預測數據，都可以做為投資人檢視盈餘成長率的標準。
假如公司未來五年盈餘年複合增長率還是維持在這個水準之上，那麼全球對於AI的投資就還會持續下去。
整體市場展望
在COVID-19疫情期間，由於更多企業轉向線上運作，雲端基礎設施供應商曾經享受過高達60%的成長率。然而，由於業務環境日益艱難，去年客戶減少了開支，使得這些公司不得不重新調整預期。
許多大客戶在去年為了削減成本而暫停了對雲運算的開支，但今年已重新開始投資。
隨著企業客戶對人工智慧（AI）的興趣增加，這些公司的雲端基礎設施市場（市值2700億美元）見證了支出的回升，顯示AI投資正開始產生成效。這些公司的股票因對這一新興技術的樂觀而達到了歷史新高。
RBC Capital Markets分析師Rishi Jaluria表示，工作負載不可避免地持續遷移到雲端，並且IT開支正日益集中於包括超大規模雲服務提供商在內的大平台上。這些超大規模雲服務提供商擁有廣泛的數據中心網路和服務範圍，通常是進行端到端工作負載支持的首選。
該行業在採用AI方面一直處於領跑位置，客戶已經開始快速購買新功能。
