週四（10/16）上海期銅小幅上漲，投資人聚焦在加工費下滑導致的供應風險，以及美中兩國領導人會談前的貿易緊張局勢。
價格變化
格林威治時間07:03（台北時間15:03），上海期貨交易所（SHFE）最活躍的期銅合約上漲0.11%，報每公噸85,050元人民幣（約11,938.18美元）。倫敦金屬交易所（LME）三個月期銅則下跌0.13%，報每公噸10,627美元。
日西韓：銅加工費過低恐壓縮供應
日本、西班牙與南韓於週三（10/15）發表聯合聲明，對銅礦處理與精煉費（TC/RCs）持續下滑表達深切關切，警告此趨勢已威脅銅產業的永續性。聲明指出，全球冶煉廠正面臨銅精礦供應緊縮與中國冶煉產能擴張的雙重壓力，導致加工費急劇下跌。
TC/RCs 是冶煉廠主要收入來源，代表礦商將銅精礦交由冶煉廠精煉時所支付的費用。然而，今年部分現貨交易中，費用甚至出現負值，使冶煉廠利潤受損、營運壓力加劇。三國並警告，若TC/RCs長期處於低位，可能迫使冶煉廠縮減產能，進一步收緊精煉銅供應。
日本冶煉廠 JX Advanced Metals (5016-JP) 與 Mitsubishi Materials (5711-JP) 已表示，隨著加工費下滑侵蝕利潤，將調整銅精礦處理量。三國政府則呼籲，TC/RCs 應回歸可持續水準，並表示將持續與相關國家合作，建立更具韌性的銅供應鏈。
稀土出口爭議延燒，市場關注川習會
除了供應面憂慮外，市場也關注美中關係的最新進展。美國貿易代表Greer與財政部長Bessent指責中國的稀土出口管制威脅全球供應鏈，並要求北京撤回相關措施，否則恐導致更深層的經濟脫鉤。中方則回應此舉不構成出口禁令。雙方預計於本月稍晚舉行的川習會仍存在不確定性，近期緊張氣氛令市場情緒維持謹慎。
其他金屬動態
倫敦與上海市場中，多數基本金屬小幅上漲，僅上海鋅價下跌。
LME 市場報價：
📈 鋁：上漲 0.73%。
📈 鋅：上漲 0.2%。
📈 鎳：上漲 0.34%。
📈 鉛：上漲 0.1%。
📈 錫：上漲 0.5%。
SHFE 市場報價：
📈 鋁：上漲 0.48%。
📈 鎳：上漲 0.21%。
📈 鉛：上漲 0.26%。
📈 錫：上漲 0.34%。
📉 鋅：下跌 0.25%。
