2026年09月09日（優分析／產業數據中心報導）⸺ Philip Morris International(PM-US)持續加快從傳統紙菸轉向無煙產品，執行長Jacek Olczak表示，美國ZYN尼古丁袋與IQOS加熱菸仍是主要成長動能，並特別點名台灣市場，表示公司對目前在台灣的表現相當滿意。
但主要原因是Philip Morris過去在台灣傳統紙菸市場的布局較小，因此發展無煙產品時，較不需要面對既有紙菸業務遭到侵蝕的問題，有利公司積極拓展新產品。
Philip Morris同步上調2026年獲利財測，主要受惠匯率環境改善。公司預估全年每股盈餘由原先7.19至7.34美元提高至7.28至7.43美元；調整後每股盈餘則由8.26至8.41美元上修至8.35至8.50美元，相較市場預估8.37美元，新財測區間中高端已高於市場預期。
公司此前與高特力集團Altria(MO-US)旗下Philip Morris USA簽署委託製造協議，由Philip Morris USA為Philip Morris International的非美國關係企業提供生產服務，首批出貨預計於2027年初開始，雙方希望藉此提高營運效率與製造能力。
這項安排並不代表Philip Morris準備重返美國傳統紙菸市場。Philip Morris USA仍屬於Altria旗下菸草事業，雙方維持獨立營運；Philip Morris International也表示，目前仍沒有在美國銷售傳統紙菸的計畫。這項製造合作預期不會對雙方2026年財務表現造成重大影響。
從全球市場來看，日本已成為加熱菸成熟度的重要指標，加熱菸占當地整體尼古丁市場銷量比重已超過50%。儘管2026年至2027年日本接連面臨菸稅與價格調整，Philip Morris表示，加熱菸市場在短期波動後已逐步恢復成長，IQOS仍維持很高的市場地位。
美國則是下一階段最重要的成長市場。Philip Morris認為，美國尼古丁袋市場中長期仍具有20%以上成長潛力，公司近期推出ZYN Ultra並大幅擴充產品組合，過去2個月新增超過20個SKU，同時增加品牌與通路投資，持續擴大ZYN滲透率。
IQOS也可能成為Philip Morris在美國的另一項成長動能。目前公司仍等待美國食品藥物管理局(FDA)對IQOS ILUMA的相關授權，並表示取得許可後已準備好推向市場。Olczak認為，參考其他國家的發展經驗，加熱菸長期有機會占美國紙菸與加熱菸合計市場約10%。
