跨足AIDC 算力中心與綠電整合，收購貝萊德案場擴大資產管理
台灣綠能巨頭雲豹能源(6869-TW) 於今日（5/20）召開2026年第一季線上法人說明會。受惠於售電與儲能工程雙引擎驅動，雲豹能源首季合併營收創下歷史同期新高。展望未來，雲豹能源將以既有的土地與電力優勢，強勢進軍AI資料中心(AIDC)算力與綠電整合市場，並透過收購貝萊德(BlackRock)旗下187MW光電案場擴大資產管理規模，力拚今明兩年營收邁向爆發性成長。
財務與營運亮點：第一季營收翻倍，海外佈局成效顯現
雲豹能源2026年第一季繳出亮眼成績單：
- 合併營收：達新台幣16.64億元，年增率(YoY)大幅成長67%，刷新歷史同期紀錄。
- 毛利率：為18.6%，較去年同期攀升6.8個百分點。
- 合併營業利益：達1.31億元，創近兩年單季新高。
從營收結構來看，第一季主要動能來自綠電與儲能工程。旗下子公司天能綠電的售電業務貢獻了45%的營收（年增87%）；台普威能源的儲能工程營收則佔29%，年增率高達691%。此外，雲豹能源的多元化市場佈局已具備成效，首季海外營收占比已突破四分之一，達到26%。
(圖片來源：雲豹能源法說會簡報)
「雲豹超算」切入AIDC算力租賃與主機代管，搶攻9,500億商機
因應全球AI浪潮對電力與資料中心的龐大需求，雲豹能源宣布成立子公司「雲豹超算」，正式跨足AIDC產業。根據研調機構數據，台灣AI資料中心需求預計在2030年達到1,000MW(1GW)，相較2025年尚有719MW的龐大缺口，未來5年台灣AIDC建置市場規模將突破新台幣9,500億元。
雲豹能源指出，蓋資料中心最大的瓶頸是「土地與供電」，而這正是雲豹的絕對優勢：
- 土地開發：雲豹擁有多年整合大型光電案場的豐富經驗，熟悉法規且具備高度地目開發能力。
- 穩定供電(多元能源)：雲豹已奪得中油首座國營事業SOFC(固態氧化物燃料電池)示範案場標案，全面引進全球最大品牌Bloom Energy設備，能為資料中心提供無燃燒反應、高安全性的穩定備援電力。
- 綠電與儲能配套：透過天能綠電滿足國際CSP的RE100淨零需求；並由台普威提供智慧電能調度系統(EMS)，在毫秒內充放電，平滑化AI算力中心的高動態負載波動。
雲豹超算AIDC佈局，採兩大商業模式並進
雲豹超算在AIDC的佈局將採取雙軌制：
- 主機代管(Co-location)：處理好土地、電力與基礎建設許可，蓋好廠房後出租，讓客戶「拎包入住」自行購買GPU。
- 雲端服務供應商(CSP)：集團自行採購GPU設備並負責資料中心營運，直接向終端客戶提供算力租賃或販售代幣（Token）服務。
公司預計，AIDC業務將於今年開始貢獻營收，明年將迎來顯著的爆發性成長。
策略結盟與資本市場：收購貝萊德案場，旗下小金雞陸續掛牌
雲豹能源於5月13日董事會通過，擬收購全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)旗下基金在台已商轉的187MW光電案場，預計今年第三季完成交割。此案預估年發電量達2.7億度。雲豹集團接手後，除了可挹注EPC工程修繕收入，未來的維運與資產管理費用也將成為長期穩定的收益來源。未售出的綠電亦能透過天能綠電轉供，發揮集團極大化的綜效。
天能綠電、台普威大打群體戰，擴大「大者恆大」優勢
在綠電與儲能板塊，雲豹能源持續擴大「大者恆大」的通路優勢：
- 天能綠電（售電）：已於5月11日正式上櫃掛牌。近期更完成台灣首件售電業100%股權交易案，收購「台灣碳資產電業」，鞏固全台市占第一的領先地位，目標維持20%以上市占率。
- 台普威能源（儲能）：國內方面，錸寶60MW儲能案場預計今年上半年商轉；海外方面，日本已完成10座案場併網，並預計於今年第三季取得關鍵的JC-STAR認證。今年台普威更進軍澳洲市場，在手開發已超100MW。台普威將於5月27日登錄興櫃，並計畫於今年底至明年初申請上櫃。
健全財務結構：決議發行18億元有擔保轉換公司債
為了支持後續海內外再生能源案場、儲能統包工程及AIDC等新興業務的資金需求，雲豹能源也於5月12日董事會決議發行國內第二次有擔保轉換公司債(CB)，總面額為新台幣18億元，發行期間為3年，票面利率0%，將採取全數競價拍賣方式辦理公開承銷。
雲豹能源信心表示，對比過往兩年受到政策環境大環境的進展緩慢，今年雲豹能源「已經看到了曙光」，太陽能兩大案件將在今年動工。隨著既有光電、儲能、綠電交易穩定推進，加上AIDC與海外市場新引擎發動，雲豹能源今年將全力挑戰營收與獲利的歷史新高。
