2025年2月5日(優分析產業數據中心)
芭比娃娃的製造商美泰兒（Mattel）週二預測2025年全年利潤超出市場預期，並在第四季實現淨銷售額的穩定增長。儘管全球貿易政策風險和消費市場需求低迷帶來挑戰，該公司靠著優化供應鏈、明星產品銷售及成本控制策略，成功撐住業績，使其股價在盤後上漲近8%。
供應鏈優勢助力，關稅衝擊有限
近期美國總統川普對中國、墨西哥和加拿大徵收關稅，引發全球供應鏈動盪。然而，相較於依賴中國生產80%以上商品的行業平均水準，Mattel目前僅有不到40%的產品來自中國製造，這使其在應對關稅衝擊時具備相對優勢。
但即便如此，為了緩解成本上升的壓力，執行長Ynon Kreiz表示：「公司將持續通過供應鏈優化與潛在的價格調整來應對這一挑戰，並強調會與零售夥伴合作，確保價格上調能在『品質與價值』之間找到平衡點。」
該公司將特別重視如何將漲價對消費者的影響降至最低，以維持市場競爭力。
明星產品撐腰，第四季銷售勝預期
即使消費市場需求持續低迷，Mattel仍在2024年第四季交出一份令人滿意的成績單，其淨銷售額增長2%至16.5億美元，高於分析師預測的16.3億美元。此外，經典玩具Uno卡牌和Hot Wheels小汽車成為公司業績增長的重要支柱，抵消了其他產品線需求下降的影響。
2025年的淨銷售增長預計在2%至3%之間，略低於分析師預期的2.7%，達到55.1億美元，但整體成長態勢依然穩健。
《玩具書》雜誌主編James Zahn表示：「我認為Mattel在2025年的產品線有很強的優勢。雖然價格上漲可能會抑制部分需求，因為許多家庭已經負擔過重，但優秀的產品足以彌補這些影響。」
成本控制與股票回購：雙重策略保護盈利
Mattel在2024年面臨需求放緩之際，採取了一系列嚴格的成本控制，使其在第四季調整後的每股盈餘達到35美分，高於市場預期的20美分。為進一步提振股東回報，公司宣布將在2025年前投入6億美元進行股票回購，顯示出對未來現金流與盈利能力的強大信心。
此外，Mattel預計2025年調整後每股盈餘在1.66到1.72美元之間，高於分析師平均預期的1.58美元。此舉獲得投資人普遍認可，助推股價大漲。
價格挑戰迫在眉睫，創新成為突破點
儘管Mattel目前在多數指標上超出預期，但不可忽視的是，未來產品價格上調可能成為需求增長的最大阻礙。消費者在高通膨環境下減少非必需品支出，已對部分玩具企業造成負面影響。然而，Mattel強調將以創新產品設計與品牌忠誠度，來抵消潛在的需求萎縮風險。
執行長表示「我們將透過與零售合作夥伴共同制定價格策略，確保我們的產品仍具競爭力且符合消費者期待。」Mattel將在2025年繼續關注市場動態，依據需求變化靈活應對。
