2025年2月3日(優分析產業數據中心)
亞洲市場週一開盤可能迎來劇烈波動的一天，因為美國總統川普兌現承諾，對墨西哥、加拿大和中國的進口商品加徵關稅。
儘管市場早已預期這一舉措，但投資人仍然感到震驚。這一波“避險”情緒可能對亞洲市場不利，但日本政府公債或許能成為少數受惠的避風港。
目前，澳洲、日本和南韓的股票期貨皆顯示週一開盤將走低，比特幣也下跌3%。美元全面走強，兌加幣升至22年來新高，歐元則進一步逼近與美元的平價。黃金有望創下歷史新高，而美國公債則可能面臨避險需求增加與關稅帶來的通膨擔憂兩股力量的拉扯。
關稅政策將如何影響全球市場？
白宮宣布，自2月2日起，墨西哥和加拿大的進口商品將被課徵25%關稅，而中國商品則面臨10%關稅。目前尚不清楚這些關稅將持續多久，也未說明解除條件。
加拿大已經迅速做出報復，市場焦點現轉向中國將如何回應。中國適逢農曆新年假期，市場開盤後，人民幣定價可能會成為北京態度的第一個線索。在1月27日的最後一次定價中，人民幣兌美元匯率為7.17，創下兩個半月以來的最強水平。
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美國經濟政策的矛盾：減稅利多 VS 貿易戰風險
投資人對川普的經濟政策一直持樂觀態度，特別是減稅、削減政府支出與放寬監管的措施，被視為推動美國經濟與股市的正面因素。但移民與貿易政策可能對經濟成長構成阻礙。
此次針對墨西哥和加拿大的關稅更是讓許多投資者感到驚訝，因為這兩國是美國最重要的盟友之一。這些新關稅涉及1.3兆美元的進口商品，占美國進口總額的40%以上，且遠超過他第一個任期內針對中國的關稅規模。
德意志銀行策略師George Saravelos表示，投資人必須“大幅且結構性地”重新評估貿易戰帶來的風險溢價。而Capital Economics分析師則警告，墨西哥與加拿大可能陷入經濟衰退，美國通膨將迅速升溫。若這一情況成真，聯準會未來12至18個月內降息的可能性將大幅降低。
週一可能為市場提供更多方向的關鍵發展：
•美國關稅政策的市場反應
•中國非官方製造業PMI（1月）
•印尼通膨數據（1月）
