人工智慧邊緣運算系統領導品牌宸曜(6922-TW)8月份合併營收達新台幣1.67億元，年增高達64.84%，為今年二次刷新單月歷史新高。營收動能主要來自多個國內外國防專案進行密集出貨期，應用涵蓋 軍用無人載具、自動駕駛、智慧感測 等領域，進一步鞏固宸曜在國防市場的領先地位。除了軍工需求，邊緣 AI 應用的快速擴張，也推升公司整體營收結構轉強。
在國際地緣政治動盪、各國國防預算連年攀升的背景下，宸曜能承接此類訂單，顯示其技術規格與可靠性已打入全球軍工產業鏈，領先同業一步。
(資料來源：優分析產業資料庫-歷年單月營收)
邊緣AI布局，成長動能再起
宸曜(6922-TW)在軍工與無人載具領域的布局，已經開始收割。2025年第一季垂直市場應用電腦營收年增103%，這塊產品的毛利率最高，甚至可達50~60%，可以說是獲利結構的「黃金產品」。
短期來看，公司受惠於專案集中出貨，營收獲利都有顯著紅利。更重要的是，公司積極布局中長期，積極推進邊緣AI強固型運算產品布局，涵蓋國防、交通、工業自動化與智慧城市，市場空間龐大。
歐洲因地緣政治推升軍事支出，宸曜(6922-TW)已與法國、英國、德國客戶展開軍工專案洽談，雖然這類專案開發週期長、前期投入高，但一旦量產，不僅帶來可觀的訂單量，還能挹注高毛利利貢獻。
這種高毛利、長週期的專案，對公司獲利結構有明顯加分。
另一方面，隨著企業加速數位轉型，智慧自動化和即時數據分析需求快速上升，宸曜(6922-TW)憑藉能在極端環境下穩定運行的高效能平台，正好切中這股需求，市場需求也因此明顯增加。
(資料來源：優分析產業資料庫-法說會逐字稿)
產業結構轉型下的潛藏風險
雖然成長動能強勁，也仍需關注某些潛在的不確定性。國防專案雖能帶來短期爆發，但具有高集中度與客戶專案式特性，若有大型專案遞延或取消，易造成營收變動劇烈。
此外，產品高技術門檻亦意味研發、認證及交付驗證流程長，周轉速度慢於一般電子業。
再者，當前全球AI應用發展快速，越來越多企業跨足邊緣運算領域，未來一旦產業技術標準整合，是否能繼續領先同業，將考驗公司的應變能力與持續創新實力。
公司持續推出新產品，像是全球首款搭載 NVIDIA Jetson Orin NX 的 IP66 觸控電腦、IP69K 極致防水嵌入式電腦、平頂式散熱無風扇電腦等，都是業界首創。
少量多樣的彈性生產模式，讓公司能快速因應客戶需求變化，這在工業電腦產業是很重要的護城河。公司也積極導入 ERP、MES、CRM 等系統，提升營運效率，為未來 5~10 年擴充做準備。
(資料來源：優分析產業資料庫-合約負債VS佔營收比重VS季營收)
中國Robotaxi專案爆發，歐洲軍工專案遞延，區域動能分化
中國市場2025年第一季營收占比由14%提升至25%，年增88%，主要來自公司深耕及試量產的Robotaxi專案放量。公司提供主板給中國無人計程車營運商，單季營收占比已達10%，預估2026年還能維持50%以上成長。
歐洲則因2024 年有大型專案提前出貨，因此2025年第一季年減8%，但第二、三季有新專案出貨，全年有望收斂。
美國則受惠於AI 專案與提前拉貨，2025 年第一季營收年增43%。
這種區域動能分化，讓公司能分散單一市場風險。
(資料來源：優分析產業資料庫-法說會逐字稿)
雙位數成長目標有底氣
宸曜(6922-TW)董事長高明和對2025年營收持樂觀態度，預期隨著邊緣AI專案加速推進及國防與無人載具應用需求放量，以及中國Robotaxi專案爆發，全年營收有望再創雙位數成長。
雖然全球經濟不確定性、美國關稅與國際匯率波動仍是短期不確定因素，但公司已強化美國子公司投資、分散市場布局，降低單一市場風險。
只要全球AI應用需求不反轉，這家小而美的工業電腦廠，2025年還有機會再創新高。
(資料來源：優分析產業資料庫-企業透視關鍵發展)
(資料來源：優分析產業資料庫-投入資本報酬率)
參展資訊
宸曜(6922-TW)將於2025年9月18日至9月20日台北國際航太暨國防工業展 展出多款具備邊緣AI運算效能的強固型平台，涵蓋國防、航太、無人系統等高階應用，期望藉此深化與國內外客戶的合作，開拓新一波成長動能。
(圖片來源：台北國際航太暨國防工業展)
