2026年11月13日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 燦星網(4930-TW) 在 2026 年第 3 季法人說明會上，將產品轉型方向指向咖啡機，表示集團在中國的製造基地漳州燦坤正投入咖啡機研發與製造，希望擺脫低價搶單。今年前 3 季集團毛利率約 9 %、每股虧損 1.52 元，咖啡機是展望中唯一被點名的產品。
公司表示，咖啡機產品是家電製造領域持續投入的重要項目之一，未來會「持續配合客戶的需求以及產品的趨勢投入產品研發還有製程的改善」。集團第 3 季整體研發費用 7,300 萬元，較去年同期的 6,940 萬元增加 5 %，佔當季營收 17.22 億元的 4.24 %。
集團事業怎麼分工
集團家電製造業務分布於中國漳州與印尼兩處生產基地，分別由漳州燦坤與印尼燦坤負責，產品以美國與歐洲市場為主，也經營亞洲市場。品牌經銷由公司與中國的廈門燦坤負責，分別經營台灣與中國市場的小家電品牌經銷與代理。咖啡機屬於製造業務。
集團另有餐飲事業，與咖啡機分屬不同業務：金鑛咖啡從事咖啡豆烘焙與原料供應，客戶以台灣市場為主；五花馬由專業經營團隊營運，集團透過投資架構掌握。
合資公司切入商用設備
今年集團投資架構共有三次調整：第 1 季成立廈門翊峰興，從事家電產品進出口；第 2 季成立廈門廈網投資，從事轉投資業務；第三次是與上海超固共同出資成立上海燦固，經營廚房設備買賣。前兩家由集團自行設立，上海燦固則由其他公司共同出資。
上海燦固的合資夥伴是中國商用廚房設備供應與服務商上海超固，該公司在全國設有服務網點。合資公司規劃的產品線包括商用咖啡機，向餐飲連鎖銷售設備，藉由上海超固的服務網接觸客戶；這與燦星網替國際品牌代工製造，屬於兩種不同業務。
在咖啡機產品線上，中國小家電代工規模最大的新寶股份（002705）採取自有品牌策略，已透過百勝圖品牌在中國內銷市場站穩腳步；燦星網的咖啡機目前仍處於研發與製造階段。
價格競爭與毛利
同一場說明會上，公司將毛利率下滑歸因於同業降價與銅、鋁、塑膠等原物料價格上漲，今年毛利率由去年同期的約 15 % 降至約 9 %。公司將咖啡機列為技術研發與提升產品附加價值的重點項目，並表示希望逐步改善市場競爭過度集中於價格的情況，透過市場差異化與附加價值提升，創造更具競爭力的產品組合。
如下圖，根據優分析產業資料庫，燦星網毛利率從圖中起點 2023 年第 3 季的 18 % 降至 2026 年第 2 季的 6 % 以下，期間曾兩度回升；圖中資料僅至 2026 年第 2 季。
（資料來源：優分析產業資料庫）
公司表示，後續將從採購與製造兩端改善成本結構，使產品成本更具市場競爭力，並依各事業體需求配置資源。上海燦固的商用產品線仍處於規劃階段，集團前 3 季本業仍虧損 2.61 億元，咖啡機轉型距離營收貢獻仍需時間。
