在台股已成投資標配的當下，投資人常陷於要以資本利得為主，還是以配息收益為主的兩難？為了解決這個痛點，摩根投信今 (18) 日宣布將於 23 日發行「摩根台灣鑫收益主動式 ETF」 (00401A-TW)，也是全台首檔透過紀律性執行「掩護性買權 (Covered call)」策略、並把已到期或已執行賣出選擇權買權所收取的權利金，納入可分配收益的台股 ETF。無論台股大盤如何震盪，都能繼續參與台股成長機會，更能穩定創造每月現金流。
00401A 經理人沈馨表示，過去幾年台股確實很熱，但多數投資人並未享受到台股成長的紅利。經理人觀察到，過去幾年高股息 ETF 雖然讓投資人領息領得很開心，但「驀然回首會發現，領了股息卻輸了淨值」。主要原因是這些高成長、低配息的 AI 權值股，通常不會進入高股息 ETF 的選股邏輯，導致其漲幅顯著落後於大盤。
針對台股近期震盪且位處高點，投資人常疑惑現在是否為進場時機？沈馨提出一項有趣的 20 年回測數據指出，即使是在台股創新高時「all in」投資，長期（3-5 年）的平均回報甚至優於在任意時間點投資，這顯示了「紀律性投資」與「時間力量」對於財富累積的重要性。且目前台股本益比不到 20 倍，在今年與明年 EPS 預期成長分別高達 28% 與 22% 的強勁基本面支撐下，中期成長性依然看好。
摩根投信將華爾街的贏家思維引進台灣，推出 00401A。沈馨以「台北市包租婆」生動比喻：就像是精選 10 棟好房子，平時收取租金，並將其中約 2 棟（20%~25% 部位）的增值潛力透過賣出買權轉化為「權利金」入袋為安，而剩下的 8 棟房子則能繼續跟隨市場房價上漲參與增值。這種策略能將市場的不確定性轉化為穩健的現金流。
摩根投信董事長唐德瑜指出，這種透過紀律性執行掩護性買權獲取權利金、並給投資人在每月創造現金流的策略，雖是摩根投信首次引進台灣，但它早已 4 被摩根資產管理集團運用在全球，規模已達新台幣 2 兆元，位居全球第一。此外，摩根在台深耕超過 40 年，專業實力深獲政府基金等法人客戶肯定。
在選股佈局上，00401A 維持主動選股彈性，目前預期約 65% 持股布局於科技產業，另外約 35% 集中於高品質的金融、通訊、工業與原物料等多元產業。
沈馨強調，00401A 是台股 ETF 市場的「新物種」，透過不擇時、不預測市場的紀律化操作，將掩護性買權部位維持在淨值的 20% 至 25%，在提供相對穩定配息的同時，保有參與台股成長的機會。
唐德瑜說，00401A 的誕生使台股 ETF 市場更加多元，透過主動式管理與掩護性買權策略，讓投資人再也不必在「收益」與「成長」中做選擇，真正實現「收益進化，台灣起飛」的投資體驗。
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