在一月營收陸續公佈的期間，多數公司一月的營收都可能會是月減年減的情況，這是由於今年農曆春節較早，使一月的工作天數僅有17天，而去年同期是22天，整整差了五個工作天。
但反之，如果1月營收能夠呈現月增，年增!
那麼就會是值得投資人特別注意的公司!
而今天這檔股票，它一月的成績是月增46.7%創下單月歷史次高，而且年增81.68%，究竟為什麼會表現那麼好?以及後續有沒有機會持續?
一起來看看吧!
公司簡介:
穎崴科技(6515)為全球第五大半導體測試介面與測試治具供應商，主要提供高效能測試解決方案。
公司的主要客戶類型包括封測廠、IC設計公司、晶圓代工廠、IDM廠、EMS廠，主要客戶來自北美，前十大客戶營收占比達86%，其中北美客戶營收占比61%、台灣24%、中國14%、其他1%。產品應用廣泛，涵蓋AI、AP、CPU、GPU、ASIC等領域，並與全球IC設計、晶圓代工與封測領導廠商合作。
(圖片來源:穎崴法說會)
公司主要產品比重24Q3:
同軸測試座:(Coaxial Socket) 42%、塑膠測試座:(RF & Plastic Socket) 28%、老化測試座:(Burn-in Socket)3%、接觸元件:(Contact Element )9%、探針卡:(Probe Card )10%、其他:10%。
穎崴主要受惠的成長動能有以下幾點:
1.AI與HPC的晶片需求持續增長:
這會連帶著晶片測試的需求也會跟著上升，加上AI晶片封裝尺寸不斷增大，使Pin count(測試針腳數)增加，提升了測試座的內涵價值與需求數量。
2.技術與產品的升級
穎崴將Cobra技術與MEMS 技術結合，提供CoWoS 晶圓測試解決方案，以滿足CoWoS和Chiplet 技術發展的測試需求。
這很重要的原因在於：
隨著 AI 和 HPC 晶片設計日益複雜，封裝尺寸增大、I/O 針腳數提升，傳統測試技術已無法滿足高密度 I/O 測試需求。Cobra技術可確保高速訊號傳輸的穩定性，減少訊號干擾與延遲，提高 測試精度與可靠性。同時，MEMS 探針卡具備低接觸阻抗與高精度特性，能降低測試過程中的功耗與訊號衰減影響。Cobra技術與MEMS探針卡的結合，能提升測試效率與產能，進一步優化成本結構與利潤空間。
3.消費電子產品需求回溫
目前手機、PC、Gaming市場需求有望回溫，尤其是隨著AI應用百花齊放，以及Deepseek的開源與精簡模型已經可以使用獨立顯卡去跑，AI將加速滲透到消費性電子，而微軟又宣布2025年10月14日停止支援Windows 10，有助於加快PC的復甦。
4.產品組合與毛利率的優化
穎崴積極調整產品組合，預計高階測試座的Coaxial測試座，其毛利能保持穩定。另外穎崴也在持續增加探針的自製率，目前月產能達到300萬針，2025年目標達到450萬針。
經營狀況:
2025年1月營收表現亮眼，主要原因是AI及GPU相關應用帶動垂直探針卡(VPC)大量出貨，同時AI Server需求強勁，帶動高頻高速測試座(Coaxial Socket)出貨暢旺。
而公司其實從去年下半年開始，就已經有明顯的獲利回升，主要也是由AI帶動，法人預期2025年穎崴Q1表現有機會淡季不淡，且逐季走揚到第三季，加上新產品布局發酵與探針自製率提升，有望進一步改善獲利結構。
(圖片來源:優分析產業資料庫)
從公司的追蹤成長數據來看，1月營收更是超過了法人預期的20%。
(圖片來源:優分析產業資料庫)
雖然公司24年Q3毛利率有略微下降到41.13%，但這主要是由於低毛利的手機業務比重上升，導致毛利率下降，不過法人預估2024年Q4的毛利率渴望回到43%以上，而2025年Q1可望延續其毛利率，加上營收大幅成長，獲利值得期待。
(圖片來源:優分析產業資料庫)
結論:
不只AI與HPC的晶片需求增長，同時，PC、手機、Gaming的需求也正在回溫，加上 Windows 10退場可能有助於加快PC回溫，進一步推升測試需求。
而公司1月營收亮眼，月增46.7%，年增 81.68%，更是超出法人預期20%，主要來自 AI 伺服器與 GPU 高頻測試需求強勁，帶動垂直探針卡與Coaxial Socket出貨。且隨著探針自製率提升、新產品發酵獲利有機會持續走高，會是值得投資人留意的一間公司。
