2026年09月19日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 中國汽車市場價格競爭加劇、車廠利潤承壓，國有汽車集團一汽FAW與廣汽集團GAC(601238-CN)啟動資本重組，豐田Toyota(7203-JP)長期在中國採取的「南北豐田」雙合資架構也可能隨之調整。
廣汽9月14日宣布，已與中國一汽簽署《意向書》，計畫透過發行股份收購一汽持有的一汽豐田部分股權，預計構成重大資產重組及關聯交易，但不會造成廣汽實際控制權變更。
目前交易重點集中在一汽持有的一汽豐田部分股權，並非一汽豐田與廣汽豐田直接合併，也不涉及一汽豐田銷售公司，最終交易架構仍有待確認。
豐田目前分別透過一汽豐田與廣汽豐田，在中國進行汽車生產與銷售。市場傳出的重組構想還包括成立統一的豐田中國銷售公司，由豐田持股50%、一汽與廣汽各持股25%，藉此減少兩套合資體系在車款、通路及營運上的重複投入。不過，相關架構目前仍屬市場提出的可能方案。
重組背景來自中國汽車產業持續加劇的「內捲」。
比亞迪BYD(002594-CN)、吉利汽車Geely Automobile(0175-HK)、上汽集團SAIC(600104-CN)等大型車廠持續競爭，小米Xiaomi(1810-HK)、小鵬汽車XPeng(XPEV-US)等業者也快速擴張。新車推出速度加快，加上價格戰延續，車廠即使增加銷量，仍面臨利潤率下滑與產能利用效率的壓力。
豐田也同步調整中國電動車布局。市場先前傳出，豐田計畫在上海成立全資公司，開發及生產Lexus電動車與電池，並規劃2027年投入營運。
在既有合資事業方面，豐田面臨的是降低重複成本、提高研發及通路效率；電動車業務則需要加快產品開發與決策速度，以因應中國本土品牌在電動化及智慧化領域的競爭。
