近期台股在創下24551點的歷史新高後，隨即出現震盪拉回，不僅跌破月線，也失守24000點整數大關，引發眾多投資人擔憂：這波修正究竟是健康整理，還是趨勢反轉的信號？散戶現在應該上車還是下車？隨著九月的到來，美股歷史上的「九月魔咒」是否會重演？與此同時，市場熱議美國政府擬入股英特爾，甚至可能及於台積電，又將對半導體產業及股市帶來何種深遠影響？
總經專家 吳嘉隆 分析，這波台股拉回「毫無疑問只是整理」，並強調牛市特徵就是「緩漲急跌」，因此震盪後行情仍值得期待。
台股「緩漲急跌」為多頭特徵 ，下半年行情可期
吳嘉隆老師明確指出，目前的台股拉回「毫無疑問是一個整理格局」。他解釋，在一個長期的上升趨勢中，股市的正常形態是緩步上漲，若漲勢過快反而不夠踏實。當市場對前景的樂觀預期出現疑慮時，便會引發獲利了結的賣壓，導致「緩漲急跌」的現象，這正是牛市的典型特徵。
此次市場的疑慮來自於「95%的生成式AI應用尚未獲利」的聲音，但吳老師認為，這與過去網路革命初期的情況相似，待利空消息消化後，市場將重回上升軌道。
展望下半年，吳老師持樂觀態度。他分析，上半年壓抑台股表現的幾大風險因素，如下半年均已逐漸消散：
- 關稅不確定性消除：各國對等關稅問題在7月底大致底定。
- 地緣政治風險降溫：以色列與伊朗的衝突已處理，烏克蘭戰爭也進入收尾階段。
上半年壓抑台股與美股脫鉤的現象（美股創高，台股未跟上，差距一度達25%），主要受關稅問題影響。如今風險消除，在AI產業革命的強力驅動下，包括散熱、儲能、AI伺服器、機器人等相關族群將持續帶動行情，因此他預期「下半年行情有可能超過上半年」。
投資策略：緊跟趨勢族群，勇敢「買高賣更高」
面對震盪的盤勢，投資人該如何操作？吳老師建議，與其頻繁地部分獲利了結，錯失後續漲幅，不如專注於抓到趨勢中的「熱門族群」。他指出，這些族群擁有豐富題材，會吸引大戶與主力炒作，並透過媒體維持熱度。
他分享了主力的操作手法：一個即將大漲的股票，前期往往會先下跌，這是主力「壓低進貨」的過程。投資人不必去猜測下跌的真正原因，而應在主力完成建倉、開始拉抬股價，並「帶量突破壓力區」時迅速跟進，這就是所謂的「買高賣更高」策略，順應趨勢從一個價格區間移動到下一個更高的區間。
至於賣出時機，吳老師建議，當持有的股票出現「連續噴出」的急漲行情時，就是一個可以考慮獲利下車的時機點，等待後續拉回再重新尋找進場機會，進行波段操作。
美股「九月魔咒」不必憂慮，川普關稅意在「美國版竹科」
對於即將到來的九月，吳老師認為市場不必過度擔心所謂的「九月魔咒」，因為「每一個九月都有他自己的故事」，用歷史經驗來套用當下的市場意義不大。
當前影響市場最大的變數，無疑是川普的關稅政策。針對川普揚言可能將半導體關稅從100%提升至300%，吳老師解讀，這並非真的要課徵如此高額的關稅，其真正目的是「以戰逼商」，迫使以台積電為首的整個台灣半導體供應鏈，前往美國亞利桑那州投資設廠，打造一個「美國版的新竹科學園區」。
他進一步分析，這對台灣而言，實則是個「暗喜」的機會：
- 創造美台共同利益：台灣透過掌握美國關鍵產業的命脈，創造美國對台灣的依賴，使雙邊關係更加緊密，有助於台灣在軍事、外交上獲得更多支持。
- 分散台灣產業壓力：將部分產能移至海外，可有效緩解台灣在工業用地、水、電供應上的壓力。
- 提升產業競爭力：台積電在美國設廠，能與美國頂尖的晶片設計人才產生更緊密的良性互動，鞏固競爭優勢。
- 增加談判籌碼：透過對美投資，台灣未來在談判對等關稅時將擁有更多籌碼，有望爭取到比日韓更低的稅率。
美國入股英特爾疑雲：台積電的「陽謀」
關於美國商務部長表示有意入股英特爾，甚至市場猜測可能入股台積電一事，吳老師認為，美國的核心目標是扶植起一家能生產最尖端晶片的「美國本土冠軍」，重拾美國的驕傲。因此，美國政府入股英特爾是為了支撐這家公司，並希望台積電能出手「拯救」英特爾。
不過，由於技術體系不同，台積電要如何協助英特爾將是個燙手山芋。但吳老師話鋒一轉，指出台積電有必要讓英特爾「不死不活地活著」。他以30年前英特爾刻意保留競爭對手AMD以應對「反壟斷調查」為例，說明台積電未來最大的風險正是反壟斷法。隨著市佔率持續擴大（目前約66%），台積電需要一個市場對手存在，以避免被分拆的命運。因此，協助英特爾轉向成熟製程等領域維持營運，將是台積電的策略之一。
台積電後市展望：目標價上看2000元，任何價位都是買點
對於台積電（2330-TW）的股價後市，吳老師極為樂觀。他分析，目前市場預估台積電未來一年的EPS約在55至60元，以20倍本益比計算，股價約在1100至1200元區間。然而，隨著全球產能陸續開出，未來兩年EPS有望挑戰85至100元。
- EPS 85元 → 股價目標 1700元
- EPS 90元 → 股價目標 1800元
- EPS 100元 → 股價目標 2000元
他斷言：「你在任何時間、任何價位買台積電，將來都有機會賺到錢。」對於長線投資人而言，無論是整張買進或透過零股累積，都非常適合。
至於川普關稅等外部風險，吳老師提醒，投資人更應該關注其競爭對手（如三星、英特爾）的處境。在產業壓力下，體質較弱的競爭對手將承受更大的衝擊，其流失的市場份額最終將被台積電吸收，反而進一步擴大台積電的領先優勢。
