在 Netflix 忙著搶拍網漫改編劇、迪士尼首度親自投資漫畫平台的此刻，來自韓國的 WEBTOON Entertainment（NASDAQ：WBTN）正悄悄改寫全球漫畫產業的遊戲規則。
這家被戲稱為「漫畫界 YouTube」的內容平台，以一套簡單卻殺傷力驚人的公式 —— 垂直捲動、短篇連載、週更節奏，正迅速在全球建立起一套前所未有的 IP 商業閉環：從業餘創作者，到付費用戶，再到跨媒體授權，WEBTOON 正把每一個點擊，變成收入的起點。
而這一次，連迪士尼都出手了。
WEBTOON 宣布與迪士尼達成戰略合作，將負責打造一個專為迪士尼旗下漫畫品牌量身訂製的數位平台。這意味著，包括漫威（Marvel）、星際大戰（Star Wars）、皮克斯（Pixar）等一線 IP，未來將有機會透過 WEBTOON 的平台，以全新數位連載形式接觸全球讀者。
德意志銀行分析師在最新研究報告中指出，WEBTOON 與迪士尼的合作將為公司帶來「穩定且可預期的訂閱型收入來源」，並創造大量交叉行銷（cross-selling）機會，有助於擴大用戶基礎與平台變現能力。
從短篇開始，一步步拉高平台「變現密度」
WEBTOON 的內容不是漫畫連載這麼簡單。背後真正高明的設計在於，它把一個原本需要數月、數年才能完成的長篇作品，拆成數百個小節點發佈，每週甚至每幾天更新一次。
這種節奏不只滿足了 Z 世代偏好的碎片化閱讀行為，也讓平台可以在極短時間內多次創造「收費點」：像是提前解鎖、觀看贊助廣告、讀者打賞等。
換句話說，用戶每一次點開一集，平台就能轉一次錢，形成極高頻率的現金流節奏。這種設計，也讓 WEBTOON 能持續追蹤作品受歡迎程度，再即時調整推薦與資源分配，提高整體內容運營效率。
內容變現率破表，靠的是2,400萬創作者與背後的數據系統
目前平台最大宗的收入來源，來自視覺圖像為主的 Web-comics（網路漫畫）。在這個生態系中，超過 2,400 萬名創作者正不斷貢獻新內容，其中大多數是沒有商業目的的業餘作者。
這些人可能因為單純的熱愛上傳作品，但隨著人氣累積與平台推薦，部分業餘創作者會被引導進入變現通道，成為受合約保障、享有分潤制度的專業創作者。
平台提供一套完整工具鏈：從創作工具、內容發佈、到貨幣化模組（如 Coins、快速通行證、讀者打賞等），不只是上架平台，更是一套可複製的創作產業系統。
這樣的設計也讓公司可以在不同市場快速推廣業餘創作者，打造出本地的內容供應鏈，為全球市場建立穩定的內容燃料庫。
為什麼連迪士尼都押注 WEBTOON？
WEBTOON 近期與迪士尼宣布擴大合作，將為後者旗下所有漫畫品牌打造專屬的數位平台。迪士尼甚至主動買下 2% 股權，成為策略股東。這不只是一次內容合作，而是國際媒體巨頭對這個平台營運模型的肯定。
一位熟悉市場的內容投資人表示：「WEBTOON 的強大，不只是它有多少內容，而是它知道這些內容可以在什麼時候、用什麼形式、變成錢。」
這正是其他傳統出版商與內容平台最難複製的部分。
全球內容戰的領先指標
在內容全球化的趨勢下，WEBTOON 成為許多內容公司「內容→IP→影視→商品」路徑的縮影與範本。它不只是出版漫畫，而是創造一種「閱讀即商業」的消費體驗。
未來，這樣的平台還能長多大？
答案也許藏在每一次讀者無意識滑動的那一格漫畫裡。
