2025年3月30日(優分析產業數據中心) - 美國半導體廠Wolfspeed(WOLF-US)週五股價慘崩，一口氣跌掉超過50%，收在每股2.59美元，創下1998年以來新低。今年以來，股價已經累計大跌超過60%，投資人信心幾近崩潰。
這波暴跌主因，是市場對公司原本預期能從美國CHIPS法案中拿到的7.5億美元補助款，遲遲未能拍板感到極度不安。這筆補助來自拜登政府時代推動、總額達527億美元的晶片政策，但現任總統川普最近公開表態，認為應該廢除該法案，將資金拿去還債，讓Wolfspeed這筆尚未到手的資金變得搖搖欲墜，也成為市場拋售的引爆點。
為了安撫市場，Wolfspeed同時拋出一連串穩定資本結構的動作。公司表示，目前已經拿到1.921億美元的退稅金，預估在2026會計年度還有超過6億美元退稅進帳，總計逾8億美元，對現金流是個不小的補強。同時公司也重申2025會計年度第3季的財測不變、現金水位穩健，並透露正與Apollo、Renesas等債權方積極協商，還持續與美國商務部、白宮保持對話，希望力保補助案不會胎死腹中。
但風險並未解除。CFRA Research分析師Brooks Idlet直言，如果這筆補助最終沒了，公司恐怕得啟動大規模重組，才能保住現金。而根據Ortex的統計，截至3月27日，市場上有高達32.5%的Wolfspeed流通股被做空，顯示投資人普遍看壞未來走勢。
簡單來說，Wolfspeed正卡在「極度仰賴政府補助」與「政策風險升高」的十字路口。這筆關鍵資金會不會到位，不只關係到公司矽碳晶片的擴廠計畫，還牽動它在電動車與再生能源供應鏈中的地位。當市場開始質疑其資本結構與未來競爭力時，股價的暴跌也就不難理解了。
