2024年9月19日（優分析產業數據中心）— 儘管聯準會最近宣布降息50個基點（0.5個百分點），但真正重要的是他們對未來利率水平的新預測，以及何時能達到這個目標。
聯準會在週三表示，降息的速度會比之前預期的快一點，但最終利率（中性利率）仍會比之前估計的高一些。
註：中性利率是指利率開始對經濟產生負面影響的均衡點。
這可能暗示了，聯準會目前可能瞄準一種「提早一點降息、但是不會降太多」的寬鬆週期。會這樣想主要還是因為經濟數據的表現。
根據目前的經濟情況，勞動市場與經濟確實有惡化跡象，但是在結構上，美國經濟體還是十分具有韌性。
如果劇本照著聯準會的路徑走，那麼可以預期的是，這次降息的終點利率（也就是中性利率）會比過往高。但這可能不是壞事，因為以前利率實在太低了，這其實是一個「利率正常化」的過程。
換言之，聯準會目前可能仍認為「軟著陸」是有可能實現的。
投資市場的反應也反映了這種情況，週三公債殖利率上升，股票則收跌，這可能表示投資者對長期利率持續下降的期待有所減弱。
2026年前，限制性政策依然存在
聯準會將利率目標範圍降至4.75%-5.00%，中間點為4.875%。
同時，聯準會對長期利率的中位數預測從6月份的2.8%上調至2.9%（也就是中性利率），這個變動看起來似乎不大，卻是自2018年以來的最高水準，與去年12月的2.5%相比，這個水平仍有顯著的上升。
此外，聯準會的中位數預估還顯示了，預計到2026年底政策利率降至2.9%。也就是說，長期聯邦基金利率（即中性利率）至少需要三年才能實現。
搭配目前的總經數據，加上聯準會的預測路徑，都顯示出這次降息周期的特徵：
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提早降息
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不會降太多
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慢慢降到2.9%（中性利率）
聯準會之前曾表示利率將在相當長一段時間內處於偏緊縮的區間（與過去相比），這也是「利率長期維持較高水平」的核心觀點。
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