台新投信在 2025 年 8 月正式推出自家首檔主動式 ETF（00986A）台新全球龍頭成長主動式 ETF（證券簡稱：主動台新龍頭成長），以「龍頭+成長」雙主題進軍台股市場。
不同於傳統被動式 ETF 嚴格追蹤指數，00986A 交由專業經理人主動選股瞄準全球具護城河與成長潛力的龍頭企業，目前鎖定三大未來趨勢：生成式 AI、醫療科技跟國防能源。
00986A 值不值得申購？主這篇文章將深入解析它的選股邏輯、核心配置、基金資料，以及適合的投資族群，幫助你做出更清楚的判斷。
(※本文授權自要不要來點稀飯套餐，原文見此。)
內容目錄
投資策略
00986A的核心在於「主動選股」。經理人不是單純追蹤固定指數，而是透過量化加質化的流程，篩選出同時具備成長潛力與護城河優勢的企業，打造一檔具備投資價值的龍頭成長組合。
第一階段是量化因子。基金團隊先從全球市值規模大、流動性高的股票出發，透過多重成長因子分析，檢視公司近年的 EPS、營收成長率與股價表現，鎖定長期具競爭力的企業。
第二階段是專家質化。經理團隊會進一步檢視產業前景、企業競爭優勢、管理層執行力，以及地緣政治與政策風險，也可以主動納入未被模型篩選出的優質標的。最終，經理團隊會精選 30~50 檔龍頭企業，掌握龍頭股的成長動能，又降低過度集中單一公司風險。
龍頭企業的優勢
台新投信之所以選擇龍頭企業，理由在於「長期表現的優勢」。從歷史數據來看，全球成長股指數在過去十多年中，無論面對低利率、疫情轉折、AI 爆發期，甚至是金融事件，表現始終優於全球股指數。
這背後有兩個原因。第一，龍頭企業擁有深厚的護城河，不論是規模優勢、技術領先還是成本控制，當市場進入熊市時，它們能夠憑藉品牌與資源優勢降低獲利衝擊，不至於像中小型股一樣劇烈波動。第二，當市場回暖時，龍頭企業通常是需求復甦的首選對象，能最快受益於資金回流與產業循環。
統計數據也支持這一點：在任一月底進場持有一年，全球成長股的正報酬機率高達 80%，平均報酬率約 12%。換句話說，長期投資龍頭成長股，即便經歷短期震盪，仍有較高機率創造正向報酬。
預期產業、成分股配置
00986A 的配置國家以美國為核心，預計超過七成資金將投向美股龍頭企業，其次是日本與歐洲市場，分別佔 8% 與 7.5%。這也反映出美國科技與創新產業的強大實力，美國企業幾乎佔據全球領導地位。
在產業面，00986A以資訊科技為主配置，預估占比高達 51.5%，其次是通訊服務（14.5%）與工業（13.5%），其餘則分散於非核心消費（9.5%）、金融（6%）及醫療保健（5%）。除了高速成長的科技產業外，也會配置部分防禦性產業，控制風險。
而前十大持股預計包括微軟、輝達、Meta、亞馬遜、博通、直覺電腦、SAP、ServiceNow、日立等全球龍頭公司，其中微軟與輝達位居首位，各自權重約 6%，同時也涵蓋串流媒體、AI 晶片、雲端安全、工業能源等多元題材。
配息機制
00986A 採取年配息機制，每年 10 月底進行收益評價，並於 11 月進行除息。由於這檔 ETF 成立於 2025 年 8 月，首次評價將落在 2026 年 10 月底，預計等到 2026 年 11 月才會迎來第一次配息。
但美國龍頭成長股普遍不是高股息股票，多數公司傾向將盈餘再投入研發或擴張，而非大量發放股息。因此，00986A 的配息來源多半來自經理人的操作與資本利得，而非單純依賴股息收入。因此，能否配息、配多少，取決於市場表現與基金操作績效。
這代表投資00986A時，不該以穩定領息為主要目標，而是將重點放在長期成長與價差收益。如果你追求月月領息或穩定現金流，可能會覺得這檔不夠吸引；但若你看重科技與龍頭企業的成長潛力，並願意長期持有，它反而能成為你投資組合中成長型配置的一環。
基本資料
- 00986A 主動台新龍頭成長 將於2025年8月4號（一）展開募集至8月8號（五），發行價格10元，最低申購單位為一張，即10,000元整。並預計在8月27號掛牌上市。
- 00986A 無特定追蹤指數及績效指標。成分股數量將控制在30~50檔，風險報酬等級則為RR3。
- 00986A 為年配息的台股ETF，每年11月進行除息，次月分配股利，首次評價於明年10月。
- 0098６A 的經理人為蘇聖峰，保管銀行為臺灣企銀。每年的經理費為1.0%，保管費則每年0.25%，採用固定式費率。
⚠️ 警語：過去績效不代表未來保證，長期投資更需要注意市場波動與個人風險承受能力，才能走得更穩健！
你吃飽了嗎？今天的餐點就到這裡囉！稀飯為大家總結（00986A）主動台新龍頭成長的3個機會點及4個注意點，一起來回味！
總結
機會點
主動選股抓龍頭優勢：不受固定指數限制，經理人能挑選具護城河與成長潛力的全球龍頭企業，在市場復甦或產業趨勢爆發時，有機會領先大盤。
一檔參與三大長期趨勢：生成式AI、醫療科技、國防能源皆屬 2025 之後的主流成長題材，00986A 一次納入，投資人可同時布局多個產業循環。
每日揭露持股、透明度高：雖為主動式ETF，但同樣採每日揭露前十大持股制度，投資人可即時掌握組合變化，資訊透明度勝過傳統基金。
注意點
- 內扣費用較高：作為主動式ETF，經理費與保管費合計約1.25%，相較被動型ETF略高，長期持有需留意費用對報酬的影響。
- 年配息、偏向資本利得：00986A 以成長股為主，美股龍頭配息率普遍偏低，配息多仰賴經理人操作與價差獲利，投資人不宜以「穩定領息」為主要目的。
- 科技股波動風險：投資科技股權重逾五成，短期波動較大，投資前須評估自身風險承受度與持有期限。
- 匯率風險：00986A 以新台幣計價，但標的多為美股龍頭，報酬受美元匯率影響顯著。若新台幣升值，可能壓縮投資回報。
00986A 最大的優勢在於「龍頭+成長」的雙重屬性。它不僅鎖定了全球產業領導者，還專注於成長動能強勁的三大趨勢。投資人能一次參與 AI、醫療、國防等長期題材，而不需自己篩選個股。此外，主動式操作讓經理人能即時調整持股，避免被動追指數的盲點。
然而，這檔基金也存在挑戰。首先，主動式 ETF 的績效高度依賴經理人判斷，若選股不佳可能落後大盤。其次，科技股占比超過五成，波動度較高，短期市場修正時跌幅可能顯著。最後，年配息設計不適合追求穩定現金流的投資人，更多是布局資本利得。
哪種類型的投資人適合投資00986A
00986A 適合以下幾類投資人：
- 長期看好 AI、醫療、國防等成長趨勢
- 想一次布局全球龍頭企業，但不想分散買多檔個股
- 能承受科技股波動，願意長期持有三年以上
- 不追求月配息，而是偏好資本增值策略的投資人
如果你追求穩定現金流、偏好定期領息，00986A 可能不會是首選；但如果你想參與全球龍頭成長股的長期趨勢，又不想單純跟著指數被動投資，它是一檔兼具成長性與主動優勢的配置。
⚠️ 免責聲明：本文所提及之數據僅供參考，請以各投信公司公告之最新資訊為準。文中所列ETF或個股僅為舉例說明，不構成任何投資建議。投資前請詳閱基金公開說明書，並依據自身財務狀況與風險承受能力，審慎評估是否參與投資。
