這個訊息告訴我們全球消費力道還是在減弱的階段，最近的國際動盪連富豪都受到了負面情緒影響，短期很難復甦，相關奢侈品供應鏈短期很難回溫。不過奢侈品公司的產品訂價能力強，估值變低之後還是有分析師認為這是逢低買進的時機。
10月10日(優分析產業訊息中心) - 2023年初，當時美國消費力還延續疫情之後的強健，而中國市場也正要解封，在這樣的背景下，原本市場還對於全球奢侈品消費力有非常大的期待。不過到了下半年之後市場風雲變色，期待完全落空。STOXX歐洲奢侈品10指數在第三季創下自2020年以來的最大單季跌幅。
自三月底以來，指數中的這10家公司總市值已損失約1750億美元，因為中國的復甦並不穩定，增長也正在放緩，同時高通膨和利率上升也迫使美國消費者收緊腰帶。
儘管奢侈品的“Big 10”指數仍然較去年同期上升了20%，但相對於下跌了2.5%的STOXX 600，仍在第三季創下了有史以來最糟糕的股價表現。
儘管奢侈品的估值已經下降，但目前它們的估值仍然高於市場其他行業股票。LSEG路孚特數據顯示，LVMH的未來12個月預估本益比仍高達21倍，而Richemont的為15.6倍，而整體泛歐指數STOXX 600僅約12倍。
另一方面，因為抗肥胖藥物而受到矚目的丹麥製藥公司Novo Nordisk（諾和諾德）在上個月取代了LVMH成為歐洲市值最高的上市公司。
法國奢侈品集團2年半的統治地位已經結束，投資者可能對奢侈品股票失去了興趣，並對Novo的抗肥胖藥物Wegovy的興趣增加。
根據路透社統計，一些分析師已經對奢侈品類股變得謹慎，例如UBS瑞銀證券上週就下調了盈餘預估，其中就是因為考慮到中國消費失速的風險。
不只是UBS，Morgan Stanley也將奢侈品的2024年每股盈餘預估下調了6%，而Bank of America將其預測下調了7%。
最近，來自美國的信用卡數據顯示，7月和8月的奢侈品時尚消費較去年同期下降了16%，顯示該行業未來有更多下行風險，盈餘下修潮尚未結束。
儘管共識已經變得更加謹慎，但仍有一些市場參與者和分析師對長期保持樂觀。
路透社引述Bernstein的分析師表示，“該類股的修正已經過度。”他們補充說，在不確定的經濟環境中，像LVMH能夠讓產品價格上漲的公司最具競爭力。
現在，奢侈品行業的估值更為接近長期平均值，開始具有吸引力。
在未來幾週，數家最大的歐洲奢侈品集團發布季度銷售，例如10月10日歐洲奢侈品牌LVMH將要公布業績，到時候真實情況可能會更加明確。
