任何產品都一樣，市場規模之所以會成長，都是來自以下三種類型的需求：
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汰換需求，舊換新
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升級需求，新換強
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新增需求，要更多
汰舊換新的需求也稱為換機潮，但只是把舊的換成新的，因此總體需求量是不變的。這種產業會有比較高的循環性，因為購買者的預算會隨著景氣上上下下，沒錢的時候用久一點，有錢的時候預算充足，全部跑出來換機。
升級的需求通常能帶來產值的快速提升，利潤率通常也會變好，但是總量還是不變的，只是單價的提升，例如最近的伺服器都升級為更強的AI伺服器。
新增需求也是不錯的情況，因為這代表總需求量的上升，這通常會伴隨著GDP的增長，就業機會增加，產能利用率變高。
假如一個產業的需求主要來自汰舊換新需求，那麼它的循環性會比較強，長期成長率會比較低，接近GDP水準。
假如某個產業的需求來自升級，則要看單價提升多少，提升越多當然越好，利潤率提升得越多，有競爭力的廠商也會更加強勁。
假如某個產業的需求來自需求量的提升，原本只吃三餐，現在一天要吃四餐（比喻），那麼需求總量就會上升，利潤率通常也會變高，展店所帶動的設備需求也是屬於新增的需求。但是這種情境下，由於大家都看得到成長機會，競爭者通常也會越來越多，使得廠商利潤率的提升有限。
當然最好的情況是三者兼具，但若只有一種，【單價的提升】對於產業整體利潤率還是最有利的情境。其次為【量的提升】，最差的就是【總量與單價都不提升】的汰舊換新需求。
所以不管你看的是任何產業預估數據，會友雙位數高成長的產業通常是【量價俱揚】，5~10%成長性的通常是【需求量的提升】，2~3%成長率通常是【價量皆飽和】的狀況。
實際情況也許沒那麼單純，因為會有多種排列組合，有的行業是：單價下滑但需求量會上升，例如電動車或者其他電子產品。有的行業則是單價上升但需求量不變，最慘的就是兩者皆下滑，也就是那種消失的行業，等等.........
競爭力在有升級需求的時候最有用，而且越急著升級越好，假如需求量不變，也毫無升級需求的話，競爭力的護城河並不一定很大，例如鴻海在組裝業務很有競爭力，但是當總裝置量不太成長的時候，例如手機，僅存的訂單也會被慢慢分食掉，時間問題而已，這種情境將來也可能發生在台積電身上，即使它是神山，所以早期台積電的本益比並不高。
藉由這種分類法，在看產業預估值的時候會比較能夠理解背後原因，這樣才抱得住股票，因為你知道競爭力在何時會有加成效果，但在不能繼續持股的時候，也不會因為看到公司市佔率很高而繼續傻傻持有。
