2026年06月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 外資近期連續兩周賣超日本股，表面上受到美國利率與中東局勢影響，但更深層原因可能與AI概念股估值修正有關。隨著博通財報引發市場對AI需求與投資回報的討論，加上企業募資規模持續擴大，市場開始重新檢驗AI產業是否仍能維持過去兩年由資金推動的高估值模式。儘管短期出現獲利了結賣壓，但外資今年累計仍買超日本股超過10兆日圓，顯示資金並非全面撤出，而是進入重新評估AI投資價值的階段。
日本財務省周四公布的資金流向數據顯示，截至6月6日當週，海外投資人連續第二週賣超日本股票，主因AI題材帶動的科技股漲幅過大，引發市場對估值偏高的疑慮，促使投資人獲利了結。
市場情緒受到多項因素影響。美國公布強勁的就業數據後，投資人預期聯準會可能維持偏鷹派立場更長時間；此外，中東地區緊張局勢升溫，也進一步壓抑市場風險偏好。
根據日本財務省資料，外資在截至6月6日的一週內淨賣出日本股票7010億日圓（約43.7億美元），較前一週4915億日圓的淨賣超規模進一步擴大。
市場人士指出，近期科技股承受賣壓，與美國晶片大廠博通Broadcom(AVGO-US)公布的財報有關。由於其獲利表現未達市場高度期待，引發投資人擔憂AI驅動的科技股漲勢可能已過度延伸，進而帶動全球科技類股出現獲利回吐。
日本股市近期也出現明顯修正。日經225指數自上週創下68,786.49點歷史新高後，截至目前已回落約7.3%。
儘管近期外資轉為賣超，但今年以來海外資金仍大幅流入日本股市。統計顯示，外資今年累計買超日本股票約10.63兆日圓，遠高於去年同期約1.26兆日圓的買超規模，顯示國際資金對日本市場的長期配置需求仍然穩健。
在債券市場方面，外資當週淨賣出日本長期公債1.04兆日圓，結束此前連續兩週的淨買超紀錄。
另一方面，日本投資人則持續減碼海外股票。截至6月6日當週，日本投資人淨賣出海外股票9436億日圓，連續第三週呈現淨流出。
不過，日本資金仍持續流向海外債券市場。當週淨買入海外短期票券423億日圓，以及海外長期債券1975億日圓，過去六週中有五週維持淨買超。
