在過去幾十年中，科技的快速進步徹底改變了金融市場的運作方式。自動化和算法交易推動了市場速度、效率和流動性的飛速增長，而如今，人工智慧（AI）正逐步成為這一變革的下個關鍵推動力。生成式AI技術如ChatGPT的迅速普及，將對金融市場產生深遠的影響，帶來無數機會，但也伴隨著潛在風險。
**生成式 AI 的採用速度似乎遠超過了 PC 和網際網路在最初幾年的增長速度，達到了 40% 的採用率，這表明該技術的接受度在市場上非常迅速。
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．生成式 AI －PC（藍線） －網際網路（ITU） －網際網路（CPS）
2024年10月18日 (優分析產業數據中心)
AI加速金融市場效率提升
AI技術，特別是生成式AI，正在迅速改變金融市場。自ChatGPT等工具推出以來，其普及速度令人驚嘆。根據最新數據，生成式AI自兩年前推出以來，其採用率已達到39.4%，遠超過個人電腦或網際網路在相同時間內的普及速度。這表明金融市場對AI的接受和應用正在加速，未來市場將更深刻地被AI重塑。
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Global X AI & Technology ETF 明顯優於 S&P 500 指數，其高達 103.58% 的回報率顯示出 AI 和科技相關投資在最近的兩年內具有強勁的增長動能，特別是在投資者對生成式 AI 和新技術的關注上升時。
相比之下，S&P 500 指數的回報率為 63.06%，也表現不俗，但與 AI & Technology ETF 相比差距顯著。
AI能夠即時分析龐大的數據集，這為投資者提供了前所未有的交易機會。AI不僅能生成更精確的交易信號，還能提升風險管理能力，強化交易模型，並幫助及早發現市場趨勢。
這些技術的進步有助於提升金融市場的整體效率，並可能顯著提高投資回報率。研究已經顯示，投資者可以通過簡單的ChatGPT分析信號在長期內實現更高的回報，特別是在發現小型股價值方面具有潛力。
此外AI還有助於改善市場流動性，尤其是在如企業債券這類不太適合自動交易的資產中。透過強大的數據處理能力，AI可以減少市場中的價格扭曲，進一步促進市場健康運作。
市場波動風險與監管挑戰
儘管AI技術帶來了眾多優勢，但也存在潛在風險，其中之一就是市場波動的加劇。AI增強的算法交易策略，尤其是在市場波動加劇時，可能導致流動性迅速消失。當市場參與者爭相減少損失時，可能會引發一系列的連鎖反應，甚至導致市場崩盤。這種「負反饋循環」使市場更容易受到短期不穩定的衝擊。
此外，「羊群效應」也是一大風險。如果只有少數公司或供應商掌握了設計AI交易模型的技術，市場參與者將傾向於採取相似的交易行為，從而加劇市場集中化和風險積聚。
羊群效應（herding effect）指的是人們在做決策或採取行動時，會因為觀察到他人有相同行為而不由自主地跟隨。這種效應在金融市場中特別常見，當投資者看到其他人都在進行某種交易或投資時，他們可能會忽略自己的判斷，而盲目跟隨這群體的行動，導致市場出現同質化的行為模式。
在金融市場中，羊群效應可能加劇市場的波動。例如，當某一股票價格下跌時，大量投資者因恐慌跟隨拋售，可能使價格進一步大跌，這種集體行為會使市場變得更加不穩定。這也導致了「泡沫」或「崩盤」現象的產生，因為人們往往會過度樂觀或悲觀，而不基於理性的分析。
國際貨幣基金組織（IMF）已經注意到，當前美國股市在壓力期內出現了由算法驅動的流動性乾涸現象，這種情況可能在未來更加頻繁出現。AI技術的快速應用還可能加速市場做市活動從傳統銀行轉向監管較少的非銀行金融機構，如對沖基金和自營交易公司。
這將增加監管透明度的挑戰，監管機構將更難及時掌握市場中的風險動態，這可能導致更多網路攻擊、市場操縱以及詐欺行為。隨著AI在市場中扮演越來越重要的角色，市場對網路安全和數據完整性的要求也將不斷提高。
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投資經理目前主要將 AI 應用於數據處理與市場分析，特別是在替代數據集的整合上，有超過 40% 的經理已經完全整合 AI。
但是，執行投資決策和資產分配的領域 AI 整合度較低，超過一半的投資經理沒有整合 AI 的計劃，表明這些領域可能涉及更高的決策風險或人為判斷的依賴。
AI技術不可逆的趨勢
AI在金融市場中的應用已經是不可逆的趨勢，市場別無選擇，只能接受並擁抱這一技術的進步。儘管AI技術帶來了無數好處，如提高交易效率、改善市場流動性和發掘投資機會，但投資者和監管機構同時也必須應對其潛在風險。市場參與者需要準備好應對AI可能帶來的市場波動，並且在追求技術創新時，應謹慎考慮其可能引發的風險。
