雖然目前身陷短期的庫存調整，不過以長期展望來講，根據產業研究機構預測，目前電子標籤滲透率約10%，再根據元太的客戶Ses Imagotag營收預估路徑，未來營收有29%的年複合成長率。
元太科技(8069-TW)於11月15日進行了財報電話會議，下調2023年業績指引，預計年衰退幅度為個位數至低雙位數百分比，這是今年以來第三次下修展望，並預期終端庫存修正將持續至明年第一季。
有關於第四季展望，管理階層的指引也低於市場預期。由於物聯網業務疲軟、供應鏈庫存消化速度比預期來的慢，第四季預計將衰退，在此前，市場預期第四季將有8.13%的季增幅度，這是根據優分析調查23位分析師的平均值。
公司也解釋了，產品正在從三色轉為四色，這個轉換期間也是影響到拉貨力道的因素之一。管理階層預計供應鏈庫存到了明年第一季開始恢復正常水準之後，第二季之後開始恢復季增長。
儘管營收一直不如預期，元太的毛利率表現倒是十分亮眼，Q3元太毛利率達到55.41%，比優分析所統計的預估值52.35%還要高，且已經是連續兩季優於預期，產品利潤率上並沒有受到銷量不振的影響，是唯一值得慶幸之處。因此，投資人可以把焦點放在終端銷售的變化上。
長期展望仍佳
如果你想知道電子標籤未來市場還能不能成長，可以看一下元太的大客戶：Ses Imagotag的銷售狀況。
如下圖所示，這家公司今年的成長率也偏低，不過未來五年還是有高達29%的年複合成長率，這是根據LSEG I/B/E/S的分析師調查統計。
因此整體來看，元太(8069-TW)的盈餘停止成長主要還是因為遇到一段庫存循環波動，以2023/2024年預估本益比來看，元太目前交易在22.64/17倍。
