1月26日(優分析產業數據中心) - Intel(INTC-US)和台灣的聯電(2303-TW)宣布了一項新的合作，將聯手開發12奈米製程平台，瞄準較高增長的市場，並利用Intel位於美國的晶圓廠產能生產。
以下是相關消息的主要內容：
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滿足客戶需求： 兩家公司將共同努力以滿足客戶的需求，並合作進行設計支持，以支援12奈米製程。
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生產時間表： 12奈米製程的生產預計將於2027年開始。
目前兩家公司如何安排財務尚不清楚，所以實質的影響還沒辦法評估。因此，現在"預估值模組"裡面，這個成長性還沒有被包含在裡面，而且營收貢獻也會在2027年以後才會有。
但是在判斷上還是能有個方向，合作是題材沒錯，但最終還是要對公司盈餘有所影響，但是別只考慮EPS的部分，還要考慮「資本報酬率」。
根據聯電表示，投資金額是雙方一起負擔，但尚未確定。
假若量產順利，那麼營收肯定會增加，盈餘則不一定，而更不確定的是，聯電需要投入多少資本(目前未知)，能得到多少回報，對聯電本身的長期股權價值來說，不一定會因此而提升。
根據時程，安排量產的時間點是2027年，到那時候，其他競爭對手可能早已折舊完畢，屆時12奈米製程的價格不一定好。
美國想要提高國內的半導體產能，應該還是主要目的。
對於聯電來說，這個廠是一個驗證技術的機會，也能讓目前22/28奈米的客戶未來能移轉到高階一點的12奈米製程，除此之外，也為聯電本身的客戶提供一個在美國當地銷售的機會，如果政府推出鼓勵措施的話。
解讀
所以整件事看下來，由於財務細節尚不清楚，很難評估誰能得利，但是與美國Intel合作，聯電能佔到多少好處引人質疑。
而且，聯電與Intel屬於生產方與投入方，投入之後要面臨市場變化，以及同業的價格競爭，最終能取得多少回報還很難說。
但是對聯電的客戶來說，卻因此而得到免加價的製程升級與美國市場機會，反而可以被正面解讀。
