2024年10月18日(優分析產業數據中心)
中國第三季（7月至9月）國內生產總值（GDP） 同比增長4.6%，為自2023年初以來的最慢增速，略高於市場預期的4.5%，但較第二季的4.7%及第一季的5.3%有所放緩。
儘管上個月的消費和工業產出數據超出預期，顯示出部分行業的復甦跡象，但持續低迷的房地產行業仍然是中國經濟增長的重大挑戰。
中國經濟增速連續兩個季度低於5%的全面目標，顯示經濟增長勢頭減弱。
在長期的房地產市場低迷、龐大的地方政府債務負擔，以及私營部門消費和投資的疲弱之下，中國在疫情後的經濟復甦過程中遇到了困難，無法實現強勁且可持續的增長。
一項民意調查顯示，世界第二大經濟體——中國經濟成長預計在2024年增長4.8%，低於政府目標的5%，且2025年增長率將進一步放緩至 4.5%。
關鍵指標分析
•第三季GDP季增率為0.9％，略低於市場預期的1%，相比之下，第二季修正後為0.5％。
•9月工業產出年增5.4%，高於市場預期的4.5%，相比之下，8月增長4.5%。
•9月零售銷售年增3.2%，高於市場預期的2.5%，相比之下，8月增長2.1%。
•2024年前9個月固定資產投資年增3.4%，略高於市場預期的3.3%，相比之下，1月至8月期間的增長為3.4%。
•2024年前9個月房地產投資年減10.1%，相比之下，1月至8月期間的年減10.2%，顯示儘管房地產市場仍處於低迷狀態，但下降的速度有所放緩。
市場反應：投資者如何看待這些數據？
儘管部分經濟數據好於預期，但整體經濟增長放緩。在數據發布後，藍籌股指數CSI300下跌0.4%，上證綜合指數下跌0.33%。
這顯示出投資者對經濟前景的擔憂仍未完全消除，特別是房地產市場的不確定性讓投資者持觀望態度。
此外，市場也在等待中國政府是否會推出更多的財政刺激措施來提振經濟，這些不確定因素進一步抑制了市場的表現。
主要產業挑戰
房地產市場持續萎縮，房地產投資的下降幅度依然顯著，顯示政策刺激尚未對該產業產生顯著影響，成為整體經濟復甦的重要壓力點。這為投資者提供了較大的風險提示，也可能限制相關行業的未來增長。
自9月底以來，中國政府大幅增加政策刺激力度，試圖推動經濟增長。但分析師認為，這些措施還不夠充分，必須進一步加強並快速實施，才能實現經濟增長的目標，並為明年經濟奠定更穩固的基礎。
中國經濟還面臨一些長期的結構性挑戰，包括產能過剩、高債務以及人口老化問題。這些問題將進一步影響中國的經濟表現，需要更深層次的改革與政策應對。
以作為新的財政刺激措施的一部分，中國計劃今年發行約2兆元人民幣（約2844.3億美元）的特別主權債券，其中一半將用於幫助地方政府解決債務問題。
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