下周4/30(二)為安勤法說會。
安勤(3479-TW)主力產品為嵌入式電腦、工業用電腦，終端產品聚焦於智慧醫療、工業自動化、智慧交通、智慧零售。
2024第一季的營收比法人預期值低7.99%。主要是因為第一季的工業自動化的中國車廠產線遞延至第二季出貨以及博弈業務訂單量下降。
安勤2023年營收82.34億元，年增4.49％，再創歷史高峰，每股盈餘(EPS)達8.38元。過去記錄顯示，公司經常將超過70%的盈餘分配給股東，配息6元創下年度配息新高，現金殖利率仍有5%水準。
2021-2022年，遭遇到長短料的困境，導致存貨上升。雖然營收目前仍是衰退的，整體存貨來看，安勤的庫存相較過去已經回到健庫水準，沒有過高。
去年出現一波庫存去化循環，目前製成品已經來到2021年的低水準，代表滯銷情況有好轉
因應 AI、5G趨勢，大數據處理的需求顯現，高速運算解決方案(HPC)成為發展的重點項目，傳統計算方式已無法達成市場期望。研調機構 DIGITIMES Research指出，隨著全球雲端資料拉貨動能增溫，邊緣伺服器需求成長，加上英特爾(INTC-US)、超微(AMD-US)等新CPU平台接棒登場，預期全球伺服器出貨將成長5.2%，2022-2027年複合成長率(CAGR)則達6.1%。
而安勤第一款以HPC的醫療伺服器，將在2024年第二季開始出貨。目前安勤大約7-10位客戶，均以高效能伺服器為主，2024年第二季開始出貨高階醫療伺服器，出貨量從2023年的500台增加到3000台以上，均屬於高單價產品，預估ASP達3500美元以上。
零售方面，日本大型餐飲專案於第二季開始出貨自助結帳機，除了原有產品外，客戶的PC周邊設備汰換，也預計將由安勤提供。
在博弈、投票機方面，2024年動能預期呈現衰退，主要是2022年疫情解封帶動的賭場人流復甦，相關機台需求已大致於2022-23年滿足，過去零組件短缺的狀況緩解後，價格遭受承壓。2024 年投票機訂單動能也預計年持平，主要是美國各州政府導入電子投票機的意願較為疲弱。
安勤的毛利率仍維持水準，高毛利(>25%)產品比重達60%。
2023年安勤每股盈餘(EPS)8.38元，其中貢獻最大的是毛利率提升到27.6%。根據Refinitiv IBES 預估值統計，預估1Q24為營運谷底，多項在手專案將自第二季開始出貨，醫療、工控專案量產，營運將穩健成長。
