Allen 第一次真正感受到「退休」這兩個字的重量，是在五十四歲那一年。那天晚上，他像往常一樣坐在餐桌前，電腦螢幕亮著，投資帳戶的頁面停在那裡。市場沒有特別好，也沒有特別壞，帳面數字穩穩地躺在一個很多人聽了會點頭稱羨的區間。
理論上，他應該感到安心，可那種安心始終沒有出現，反而是一種說不出口的遲疑，在心裡慢慢堆積。帳面資產看起來很完整，人生卻沒有畫面。三十年來，他一直走在一條看似正確的路上——努力念書、進入產業、穩定升遷、薪水逐年增加。該買的保險都有，該做的投資也沒少過；市場好時他沒有貪心加碼，市場壞時他也撐得住、不輕易出場。
朋友聚會時，聊到退休準備，總會有人笑著說：「你應該不用擔心吧，你的狀況算很好了。」他也會笑著回應，卻從來沒有真的點頭，因為只有他自己知道，那些數字雖然存在，卻沒有轉化成生活的具體感，如果哪一天不上班了，他不知道早上起來要用什麼心情面對一天，也不知道未來十年、二十年的日子，錢要怎麼自然地走進生活。
真正的退休焦慮 不是錢夠不夠 而是「恐懼花錢」
慢慢地 Allen 開始意識到，自己真正的不安，其實不是來自於錢夠不夠，很多人以為退休焦慮源於資產不足，但他發現，真正讓人難受的，是那種潛藏的感覺，每過一天，好像都在用掉過去累積的一切。
當你知道今天花的錢，再也沒有新的薪水補進來，花錢本身就會變成一種心理負擔，不是買不起，而是捨不得，不是不能花，而是怕花錯，久而久之，人會開始為了守住資產，犧牲當下的生活彈性，旅遊變成計算、興趣變成延後、連單純休息，都會帶著一點內疚，這種焦慮，遠比市場下跌還要真實。
轉折點來自一次再平常不過的對話，一位已經退休多年的前輩，在聊天時語氣平靜地說了一句話：「我不是看自己有多少錢，我是看我每年會有多少錢進來。」這句話讓 Allen 沉默了很久，他突然意識到，自己過去所有的規劃，幾乎都在回答「我累積了多少」，卻沒有真正回答過「我未來怎麼過」，薪水帶來的安全感，從來不是因為數字特別大，而是因為它有節奏、有確定性時間一到，就會出現，而退休之後，如果所有資源都只停留在帳面上，那人生就會被迫進入一種不斷變現的狀態。
也正是在那一刻，Allen 開始重新檢視自己對「安全」的理解。他發現自己其實不是不願意花錢，而是不知道該不該花，因為一旦退休，花出去的每一筆錢，都像是在做一個不可逆的決定，少了這一筆，未來是不是就少了一點選擇權，原本應該讓生活更自在的資產，反而變成了一種心理壓力，逼著人不斷自我約束。
直到某次聚會中，那位長輩又笑著說了一句：「花掉的是財產，花不掉的才是遺產。」這句話語氣淡然，卻像一記重擊，Allen 開始明白，所謂的財產，真正的意義不是被保存得多完整，而是能不能在對的時間，支持人生的需要；如果一輩子都在累積，卻始終不敢使用，那些數字最終只會變成留給別人的遺產，而不是成就自己人生的資源。
從「恐懼花錢」到「穩定現金流」 ETF 才成為生活結構
也正是在這樣的思考下，ETF 才真正走進 Allen 的退休規劃，過去他看 ETF，重點放在報酬率、長期表現與市場趨勢，現在他開始問一個更貼近生活的問題：哪一種 ETF 能在退休後替生活提供穩定的現金流？
他重新檢視兩檔最常被討論的台股 ETF0050 與 0056
- 0050 代表市場整體的成長性，它追蹤台灣大型企業的市值表現，長期來看確實有助於資產累積與抗通膨，但它的配息率通常不高，若要支應生活費多半需要不斷賣出持股。
- 0056 的設計比較偏向現金流用途，它強調穩定配息，讓投資人可以透過股息，直接獲得現金收入，這對接近或已進入退休階段的人來說，心理上的穩定感往往比帳面成長更重要。
他終於理解，真正的重點不是選哪一檔 ETF 勝過另一檔，而是理解它們在退休生活中扮演的角色，成長型 ETF（如 0050）負責讓資產累積彈性與抵抗通膨的能力，高股息 ETF（如 0056）則負責讓生活有節奏地運轉，其現金流能夠補貼日常開銷。
退休 ETF 的合理配置方向
因此對於像 Allen 這樣既想保有資產成長彈性，又希望退休後有穩定現金流的人，一種實務上常見的配置邏輯如下
核心成長部位 市值型 ETF（如 0050）
這部分持有目的不是每年拿到高股息，而是讓錢隨著市場成長，即便退休後仍保留這一部分資產，它可以在長期內支撐風險資產回報，並提升資產整體價值。
現金流補充部位：高股息 ETF（如 0056）
將一部分資金配置在高配息 ETF，使得退休後能夠靠股息領取現金來補貼生活費，減少必須變現資產的頻率與心理壓力。
實務上，在退休前的不同時間點，也可以逐步調整配置。
例如
1. 退休前 10–5 年：偏向累積資產為主，可以比重偏向 0050 等市值型 ETF。
2. 退休前 5–3 年：開始逐步增加高股息 ETF 部位，為退休後現金流做鋪墊。
3. 退休後 保留一定比例的高股息 ETF 作為「生活現金流來源」，同時保留成長型 ETF 以抵抗通膨與長期增值。
當現金流穩住了 人生的呼吸才順了
Allen 不再追求把所有資產留到最後才動用，而是開始思考，如何讓這些累積在退休後真正發揮作用。不是一次用完，也不是死守不動，而是在時間中，有節奏地陪伴生活前進，這樣的財產，才是真正屬於他的，當花錢不再伴隨恐懼，當資產不再只是帳面，而是實際支撐日常生活，退休這件事，就不再是一個令人不安的未知，而是人生的一段值得期待的階段。
退休理財從來不是比誰多，而是比誰清楚，清楚自己要什麼生活，清楚錢在其中扮演什麼角色，清楚什麼時候該放手，什麼時候該保留，當現金流被安排好，人生就不需要再緊抓帳面數字不放，那時候退休不是結束工作，而是開始真正為自己而活。
（撰文者：永誠資產管理處 財顧團隊）
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