凌華(6166-TW)為台灣第三大IPC廠商,致茂電子(2360-TW)、友達光電(2409-TW)為最大法人股東。
主要產品線分為四大項:
(EPM)嵌入式平台及模組事業處:包含各類板卡及 IPC 組裝,應用智慧醫療、智慧製造、博奕
(EV)顯示運算事業處:2021 年由 EPM 獨立之新部門,邊緣可視化產品,應用智慧醫療、博弈、智慧製造終端應用
(IST)IOT策略解決方案與技術事業處:以工廠自動化設備為主
(NCP)網路通訊暨公共建設事業處:終端應用為軍工、交通建設、網通
凌華加速衝刺人工智慧、邊緣運算業務,2021年傳統工業電腦(EPM) 拆分為三大事業處,統稱「Edge AI」事業群,長期聚焦在【模組電腦】與【平台系統智能化】的技術。
2021年是凌華營收的谷底;2022年營收回到高檔位置;2023年Q1-Q3又因自動化產業因 IC 缺料狀況、升息、通膨的因素,終端客戶釋出長單的比重降低。
台灣、中國等亞太地區的資本資出轉為保守,需求降溫,2023整年營收114.1億元,比2022年營收減少26.72億元。
但12月歐美客戶針對自動化產品拉貨回溫,挹注12月營收達到月增90.56%、年增9.81%,目前認為這種強勁的拉貨力道屬於短期效應,較難延續。
凌華長期深耕Edge AI商機,不僅投入更多研發、行銷。2021Q1~2023Q3 ,研華(2395-TW)成長5.24%;樺漢(6414-TW)成長5.98%;凌華(6166-TW)成長8.7%。
目前毛利率都是持平,也低於法人預期2.6%,那後續持續追蹤凌華的毛利率是能突破37%。
凌華去年六月推出「Pocket AI」,是有史以來第一款極便攜的GPU加速器,產品搭載輝達(NVIDIA-US) RTX A500 GPU,可直接連接小型PC、筆記型電腦。目前,產品推出初期會跟學校、研究單位接洽。不過「 Pocket AI」 對凌華的營收貢獻程度尚待觀察,但已為公司帶來AI題材。
凌華先前獲面板大廠友達(2409-TW)公開收購近兩成股權,之後又宣布合資鴻海(2317-TW),成立子公司發展自主移動機器人,並轉投資Tier IV共同加入自駕車聯盟。凌華與鴻海集團合資的法博智能(FARobot)正全力卡位機器人商機,該公司的「企業級機器人管理平台」能讓不同廠牌的機器人和自動化設備相互溝通並即時反應的方案。此外,法博智能亦有推出自主移動機器人(AMR)系列,並已於2022年正式量產。
目前法人上半年還是中性看待。但長期來說,隨著雲端、5G、人工智慧等技術的成熟,邊緣運算、邊緣AI、物聯網的需求持續增加,凌華在這領域的布局將為公司帶來長期的成長動力。