2025年2月28日 (優分析產業數據中心) - 儘管輝達Nvidia,(NVDA-US)發布了樂觀的季度財測，顯示人工智慧(AI)熱潮仍未退燒，但投資人並未因此重返市場，該股在震盪交易中下跌約3%，目前報價127.10美元。此外，微軟Microsoft(MSFT-US)等「七巨頭」(Magnificent Seven)成員股價也呈現小幅下滑。
輝達被視為AI市場的風向標，投資人期待其能帶動近期陷入低迷的「七巨頭」股票。然而，中國新創公司DeepSeek推出低成本AI模型，使市場對於科技巨頭斥資數十億美元建構AI基礎設施的策略產生懷疑，部分科技股仍在努力彌補近月來的跌幅。
AI投資降溫 市場價值一度蒸發逾5000億美元
市場對於企業可能縮減對輝達高端AI晶片的支出感到擔憂，導致該公司股價上月單日市值蒸發超過5000億美元，創下華爾街紀錄。此外，近期有分析報告指出，微軟削減資料中心租賃規模，使科技企業在AI領域的資本支出問題再度成為市場關注焦點。
投資人密切關注輝達的財報，以判斷生成式AI領域的晶片需求是否持續增長。財報顯示，需求依舊強勁，但毛利率較前幾季略微下滑。
「輝達的數據顯示AI產業整體仍維持強勁成長動能，」Spear Invest投資長Ivana Delevska表示。該公司旗下的主動型交易所交易基金(ETF)持有輝達股票。
執行長黃仁勳(Jensen Huang)在財報會議上表示，市場對其最新Blackwell晶片的需求「驚人」，第四季該系列產品已為公司貢獻約110億美元營收。
作為全球市值第二大的企業，輝達是過去兩年AI熱潮的最大受益者，股價在此期間飆升超過400%。
財測樂觀 但成長幅度趨緩
輝達預計2025財年第一季(截至4月)營收將達430億美元，正負2%，高於市場預估的417.8億美元(LSEG數據)。
然而，輝達過去幾季動輒大幅超預期的成長態勢似乎正逐漸消失。本次財報顯示，其1月季度營收為393.3億美元，較市場預期高出3.4%，但去年同期該超預期幅度曾超過7%。
此外，公司預計當季毛利率將從73.5%降至71%，主要因Blackwell晶片量產導致成本上升。不過，財務長Colette Kress表示，毛利率將在本財年晚些時候回升至75%區間。
分析師仍普遍看好 估值降至相對合理區間
LSEG數據顯示，目前有63位分析師追蹤輝達，其中33位給予「強烈買入」評級，市場對該股的中位數目標價為175美元，較周三收盤價高出33%。
目前，輝達的本益比(PE)約為29倍，遠低於兩年前的80倍，主要因為獲利快速增長拉低估值。競爭對手超微(AMD-US)的本益比則約為22倍。
「以30倍的本益比來看，輝達的估值仍算合理，」Hargreaves Lansdown股票研究主管Derren Nathan表示。
