雙十連假期間美股震盪、台積電 (2330-TW) (TSM-US) ADR連四跌，台股今(12)日開盤出現補跌，早盤以49272.08點開出，一度失守49K大關，不過外資法人對後市仍抱持樂觀看法。受惠AI需求強勁、外銷訂單創新高及傳統旺季加持，台股電子權值股與供應鏈仍具動能。法人指出，儘管美國聯準會重啟升息帶來壓力，但台灣在AI與半導體全產業鏈具備關鍵優勢，出口、訂單與景氣均有支撐，看好第四季行情與長線獲利上修潛力。
大都會投信表示，受惠於AI需求展望強勁、外銷訂單連創新高，加上時序已進入第四季傳統旺季，電子權值股與相關供應鏈類股仍展現相當強勁的漲升動能。雖然美國聯準會（Fed）重啟升息對市場形成壓力，但AI與半導體相關產業持續吸引大量資金流入，市場正逐漸形成「高利率加上AI成長」並存的投資邏輯，預期AI題材將成為支撐台股第四季表現的核心力量。
從全方位硬體需求來看，在AI、高效能運算（HPC）及雲端服務需求持續擴張的帶動下，台灣8月外銷訂單達到1029.6億美元，首度突破千億美元大關，年增71.4個百分點，部分原物料價格上漲也同步推升接單金額。經濟部預估，9月訂單可望達到1060億至1091億美元，顯示接單動能可望延續，將為台股相關供應鏈後續營收提供實質支撐。
大都會投信投資策略部副總經理鄭筑文分析，台灣在伺服器組裝、晶圓代工、先進封裝及關鍵零組件等領域具備重要競爭優勢，於全球AI供應鏈中扮演關鍵角色。這種「全產業鏈」的領導地位，讓台灣成為全球AI發展的最強後盾。此外，根據大型機構法人研究報告，美國4大雲端巨頭今年資本支出預估年增80個百分點，達到7600億美元。除了半導體之外，預算更全面外溢到網路設備、電力、散熱與實體設施建置，可望直接驅動台股全方位硬體價值鏈，並有助於支撐長期成長動能。
鄭筑文進一步指出，現階段台灣基本面的重點可以歸納為「出口有量、訂單有續、景氣有撐」。在AI需求能見度維持高檔之際，市場下一階段關注焦點將不再只是資本支出的規模，而是新一輪技術升級能否帶動更高的單一伺服器價值與供應鏈的獲利機會。隨著AI運算架構持續演進，相關技術路徑與產業瓶頸，亦將成為接下來判斷供應鏈贏家的關鍵所在。
柏瑞巨人基金經理人高豪志則表示，受惠於AI新產品帶動，AI產業的成長動能自第三季開始顯著拉升，除了銷售量增加，規格升級所帶動的價格成長更為顯著。在AI產業蓬勃發展帶動下，2027年台股企業獲利預估仍持續上修，上修幅度更來到雙位數，進一步為台股後續行情提供強勁支撐。
針對投資組合配置，高豪志指出將聚焦於需求驅動的優質企業，因為真正具備長期投資價值的公司，其成長將來自於持續擴大的市場需求，而非侷限在短期供給變化或景氣循環帶來的機會。在基金投資組合配置方向上，將持續以具產業競爭力與市場地位的大型龍頭企業為配置主軸，並著重於企業的獲利品質、產業領導力與長期競爭優勢，以提升投組的成長性與穩定度。
法人總結，目前相關基金布局已橫跨半導體、電子零組件、AI伺服器、散熱、網通與高速傳輸材料等上中下游AI基礎建設領域，完整網羅AI供應鏈。截至今年8月底，AI相關企業占投組比重已超過7成，以追求長期資本利得為目標。不過，法人也特別提醒，相關投組配置仍需視市場變動調整，投資人仍須留意台股市場的短期波動風險。
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