2024年10月25日 (優分析產業數據中心)
Traton 發布的第三季度業績再度超越市場預期，展現出其在全球卡車市場中的穩健增長，第三季度運營利潤達到 11.4 億歐元，同比增長 19%，銷售回報率 (RoS) 達到 9.6%，這一優異表現推動公司股價上漲 4%，達到三個月來的高點。
(圖片來源：Yahoo Finance)
儘管全球經濟增速放緩，但 Traton 透過其美國品牌 International 和瑞典品牌 Scania 的銷售增長，鞏固了在行業中的地位。然而，公司仍保持年終業績指引不變，並未公開訂單數量，顯示其審慎應對市場不確定性的策略。
Traton：福斯集團的商用車新星
Traton 是德國汽車巨頭福斯（Volkswagen）旗下的商用車子公司，專注於設計、生產及銷售重型卡車和巴士。旗下擁有多個知名品牌，包括瑞典的 Scania、德國的 MAN、美國的 Navistar（近期更名為 International Motors），以及 Volkswagen Trucks and Buses。
作為歐洲最大的商用車製造商之一，Traton 在全球重型卡車和巴士市場中佔有舉足輕重的地位，透過多品牌策略，滿足來自歐洲、北美等不同地區的多樣化需求。這些品牌不僅依據當地的法規和市場特性進行產品調整，還積極推進電動化轉型，為商用車市場提供更具適應性的產品方案。
電動化轉型：擴展市場需求、實現減碳目標
Traton 正積極推動電動化技術的發展，以應對歐盟日益嚴格的碳排放標準。根據公司於10月1日在資本市場日公佈的五年計畫，Traton 預計大幅提升電動卡車在其銷售組合中的比重，以達成 2030 年的減碳目標，歐洲重型卡車市場的電動化已成為不可逆轉的趨勢，而 Traton 領先抓住了這一市場機會。
Traton 的 CEO Christian Levin 表示，旗下品牌已經開始積極將電動車型融入產品線，並預期依靠這一策略取得市場競爭優勢。他強調，歐洲各國充電基礎設施的建設至關重要，這不僅將直接影響電動卡車的經濟效益，也將大大提升市場的接受度。
Traton 的純電動車銷售占比在過去幾年持續上升，顯示了公司在電動化轉型中取得了顯著的進展。同時，全球電動卡車市場的快速成長進一步推動了 Traton 在該領域的戰略布局與市場地位的提升。
Traton 的電動化轉型不僅源自技術創新，更是受到政策驅動的結果。未來，市場對電動卡車的需求以及全球環保政策的推動，將進一步強化 Traton 在全球重型車市場中的競爭力。歐盟的碳排放法規已成為推動電動車產業發展的主要動力，而 Traton 積極的應對策略，顯示了其對市場趨勢的精準掌握，並已做好迎接電動化浪潮的充分準備。
北美擴展：品牌重塑與市場佈局的雙重策略
在國際市場上，Traton 顯著加強了其在北美地區的佈局，公司將美國品牌 Navistar 更名為 International Motors，並計畫進一步擴大其在北美市場的市占率，北美作為商用車需求成長最快的市場之一，尤其在基礎建設需求上升的推動下，為 Traton 帶來了豐富的增長機會。
如圖所示，從 2018 年到 2023 年間，Traton 在各地區的銷售額發生了顯著變化，其中北美市場（橘色和深棕色部分）增長尤為明顯。2023 年，北美市場銷售額達到 9,578 百萬歐元，顯著高於往年，這表明 Traton 的北美擴展策略已經取得顯著成效。
透過品牌重塑與區域化管理，Traton 不僅期望深化品牌的市場影響力，還致力於提升管理效率。這一策略展示了 Traton 在全球市場成長中的多元化佈局。面對歐洲市場需求波動的不確定性，公司將北美市場視為其穩定增長的關鍵支柱，透過品牌升級及產品線優化來增強其在該區域的競爭力。
隨著北美商用車需求的持續擴大，Traton 的擴展策略已逐漸成形，為其在全球市場的持續增長奠定了穩固基礎，這一舉措不僅強化了公司在北美市場的競爭力，也為其在全球範圍內的長期發展提供了強大動能。
長期財務目標：提升利潤、穩定成長與去債務化
Traton 在發布第三季業績的同時，重申了其長期財務目標，計畫在未來五年內將銷售回報率 (RoS) 從現行的 8-9% 提升至 9-11%。此外，Traton 預計到 2029 年達成 20-40% 的營收增長，並實現去債務化的最終目標。
這項財務策略不僅有助於降低資本成本，還將顯著提高公司在市場波動中的抗風險能力。這樣的財務規劃充分反映出公司對於財務穩健的重視，同時也彰顯了其對未來持續增長的信心。
Traton 的銷售收入、營業利潤和銷售回報率 (RoS) 的變化趨勢圖
(圖片來源：Traton 官方網站)
如圖所示，Traton 自 2020 年以來的營業利潤和銷售回報率持續回升，特別是 2023 年，公司實現了穩定的利潤增長以及高水準的銷售回報率，這為未來實現更高的財務目標打下了堅實基礎。
隨著電動化戰略的推進及區域擴展策略的深化，Traton 的成長動能更加明顯。去債務化進程進一步強化了公司財務結構的健康性，讓其具備更強的靈活性應對市場變動。隨著業務不斷擴大以及債務負擔的逐漸減輕，Traton 預期未來在財務穩定性方面將取得更加顯著的進展。
