2026年11月11日（優分析／產業數據中心報導）⸺ 農林(2913-TW) 2026 年 7 月 8 日公告，以 26 億元出售苗栗三義科技物流園區 216 筆土地、合計約 7.57 萬坪，買方是自然人，與農林沒有關係。公告當時預計處分利益約 14 億元，實際損益以會計師查核結果為準。公司在法人說明會上表示，這筆交易受制於較複雜的補償費計算，補償費對公司的影響達數億元，會與苗栗縣政府持續爭取對公司最有利的方案；最晚 2027 年上半年應該會完成交易入帳。
大型開發案進度
三義園區從規劃到出售，須逐步完成各項行政程序。2022 年可行性規劃核定，2023 年開發許可核定並公告環評審查結論，2024 年水土保持計畫核定、地目變更登記完成，2026 年整地工程完工後才簽約。
三義之外，另有兩個已完成用地變更的開發案仍待取得建築執照。苗栗銅鑼的別墅住宅區與緊鄰的工商綜合區，2026 年都在申辦建照，公司表示，這兩個開發案仍有進度問題，取得建照後會對外尋求合作對象。
歷來賣地與還債
三義園區交易是農林 2019 年以來金額最大的賣地案。2022 年以約 10 億元處分南港軟體園區的總部辦公室，2024 年 12 月再以 2.1 億元出售銅鑼部分土地。農林持有土地 3,715 公頃，是台灣民間第二大地主，投資性不動產公允價值 253 億元，計算基準是 2025 年 12 月 31 日，這是全部投資性不動產的估值，三義園區帳列存貨，未包含在這 253 億元中。
公司表示，26 億元的交易款以償還銀行借款為優先，先降低負債。截至 2026 年 6 月底，農林銀行貸款 52.7 億元、總負債 89.4 億元，26 億元的售價大約是銀行貸款的一半。但這是毛額，扣除補償費後才是可用於還債的金額。
入帳要等補償費
三義園區的土地帳列存貨，帳面金額是取得與整地的成本，與 26 億元的售價基準不同，因此處分利益須待履約完成、這批存貨移轉後才認列。
如下圖，根據優分析產業資料庫，存貨從 2025 年第 4 季的 10.7 億元增至 2026 年第 1 季的 15.6 億元，第 2 季持平，增加的部分集中在「不動產-土地」項目。
（資料來源：優分析產業資料庫）
對照本業規模，14 億元的影響相當明顯：這是農林 2026 年前 3 季營收 3.40 億元的 4 倍；同期稅後淨損 1.16 億元，14 億元等於這個虧損的 12 倍；同期營業利益虧損 2,061 萬元，14 億元將近是本業虧損的 68 倍。
這筆 14 億元何時認列損益，比交易金額更能決定 2026 與 2027 兩年的財報表現。
