2025年3月31日(優分析產業數據中心)
儘管2月份的工業產出優於預期，帶來一絲正面訊號，但零售銷售的成長放緩與來自美國關稅政策的不確定性，卻讓市場對未來經濟走勢感到憂慮。
日本工業產出為何上升卻無法讓經濟樂觀？
根據日本經濟產業省週一公布的數據，日本2月工業產出較前月成長2.5%，表現優於市場原先預估的2.3%。
經濟產業省官員表示：「目前尚未聽聞美國所提關稅對生產有直接影響，但從下個月起，我們將更加密切關注情況發展。」
2月生產機械（包含晶片製造設備）產量較上月增加8.2%，電子零組件與裝置則增加10.1%。然而，根據經濟產業省的調查，製造業者預估經季節調整後的產出在3月僅增加0.6%，4月則微幅上升0.1%，顯示短期內仍面臨挑戰。
瑞穗證券市場經濟學家Shungo Akimoto表示：「由於美國消費者信心快速惡化，以及中國與歐洲經濟復甦遲緩，海外需求依然疲軟。很難期待短期內產出會顯著增加，未來成長步調將維持溫和。」
然而根據2月的零售銷售數據顯示，年增率為1.4%，遠低於市場預期的2.0%。而1月零售銷售則為年增4.4%。國內消費力的疲軟，，加上製造商預測未來幾個月的產出將趨於平緩，這些因素共同加劇了日本經濟面對外部風險上升的壓力。
美國關稅是否成為日本汽車產業的潛在危機？
美國總統川普預計於本週內對汽車進口課徵額外25%的關稅，這項政策引發日本政府高度關注，因為日本對美出口中有28.3%是汽車產品（2024年財務省資料）。
根據經濟產業省資料，2月汽車產量僅較上月增加0.2%。此外，政府也正在密切觀察3月初豐田汽車供應商Chuo Spring發生事故是否對汽車生產造成影響。
整體而言，儘管2月工業產出出現反彈，但未來幾個月的不確定性與美國貿易政策影響，仍為日本經濟前景增添不少變數。
