2025年4月11日（優分析產業數據中心）
福斯汽車 Volkswagen (VOWG-DE) 公布，第一季營業利益僅達28億歐元（約30.7億美元），較去年同期46億歐元下滑近39%，遠低於市場預估的40億歐元。
主要原因包括美國川普政府再度啟動進口關稅行動、歐盟碳排新規上路前的預備支出，以及福斯自身推動軟體部門重整的高額轉型成本。
川普關稅衝擊蔓延
川普總統近期大動作祭出懲罰性關稅政策，福斯已暫停自墨西哥以鐵路運輸至美國的車輛出口，並於港口延後處理從歐洲抵美的車輛通關流程。
僅是針對美國關稅情境調整資產估值與處理車輛在途轉運產生的損益調整，就已對營業利益造成3億歐元損失。
儘管川普週三晚間宣布將對部分關稅實施90天暫緩，福斯仍表示「目前尚難預估實際影響」，並將這部分風險排除在全年財測之外。
全年展望維持
儘管福斯第一季總銷售額仍小幅成長3%，達780億歐元，但由於成本與政策壓力同步擴張，使淨利與營業利益出現顯著落差。
公司仍維持2025年全年銷售成長5%、營業利潤率介於5.5%至5.6%的目標。由下圖也可看出市場平均預期會成長，但仍需要關注潛在關稅影響，未來數季仍可能存在不確定性。
歐盟碳排壓力與內部重組支出
除了美方貿易政策，福斯同時面對來自歐盟碳排新規的財務壓力。為因應即將實施的碳排標準，該公司已在第一季提列6億歐元的準備金，並預計此一成本在接下來數季內仍將持續變動，直至歐盟最終定案出爐。
福斯仍積極推進旗下軟體部門的重組與數位轉型計畫，這部分的營運成本亦高達2億歐元。但在政策與成本雙重擠壓下，也使得公司營收表現難以轉化為實質利潤。
