2024年9月14日（優分析產業數據中心）- 根據最近的市場觀察，Nvidia股價大幅上漲繼續對標普500指數產生巨大影響，這加劇了市場對該晶片製造巨頭的表現若轉弱可能會損害整體市場的擔憂。
Nvidia今年股價飆升140%，被視為人工智慧應用領域的標準，其增長約佔標普500指數17%漲幅的四分之一。
週三，Nvidia的股價上漲8.2%，助推標普500實現近兩年來最大單日漲幅。該指數從下跌1.6%逆轉至當天上漲1.1%。執行長黃仁勳（Jensen Huang）指出該公司晶片需求強勁，使Nvidia市值增加超過2000億美元，佔當天標普500漲幅的44%。
Nvidia的上漲帶動了整個市場。
從股價的漲跌來看，根據路透社的分析顯示，標普500今年在Nvidia股價下跌的交易日裡，只有13%的時間能在Nvidia收盤下跌時出現上漲。今年以來，標普500在Nvidia收低的任何一天都無法上漲超過1%。
對於許多投資者來說，這些近期的變動重新引發了對少數股票左右市場走勢的擔憂。目前，微軟、蘋果和Nvidia在標普500中的合併權重接近20%，儘管前兩者的漲幅遠低於Nvidia。
儘管近期非科技類板塊的強勢引發了對更廣泛反彈的期望，但分析師指出，任何科技巨頭的持續拋售仍可能嚴重影響整體市場。
分析師表示：「如果Nvidia的需求下降導致股價走弱，那麼整個市場將會下跌。」
從基本面解讀
但其實這可能是合理的現象，根據優分析先前的報導：美國大型企業2025年（財政年度）的盈餘增長預測為15.3%，但如果將那斯達克100指數成分股排除在外，整體獲利增長預期將降至更為合理的10%，顯示明年獲利增長的動能還是在科技股上，尤其是AI概念股的集群。
由於大型科技公司是推動明年盈餘增長的主要動能所在，而這些科技股又全部與AI成長概念綁在一起，Nvidia的好壞直接影了美股大盤，從基本面來說也是合理的現象。
「選擇權交易」會放大股票波動
交易員密切關注Nvidia的選擇權，這對近期的股價波動起了主要作用。根據Trade Alert的數據，Nvidia最近佔每日個股選擇權交易總量的約22%，遠高於年初的約5%，使其成為選擇權市場上最活躍交易的股票。
當交易者湧入看漲選擇權時，Nvidia的漲幅會被放大。當這些選擇權的買入量激增時，賣出這些合約的券商需按協議價格購買並交付更多的Nvidia股票，這會使他們處於「被軋空」的狀態。為了對沖風險的額外買入行為會進一步推高股價。
Nvidia並不是第一隻對整個市場有如此強大影響的股票。幾年前，另一個散戶最愛的股票Tesla也顯示了類似的特徵，當時選擇權市場放大了這家電動車製造商的股價波動，Nomura策略師Charlie McElligott表示。
但人工智慧似乎比電動車更能激發投資者的想像力。
McElligott說：「人工智慧的狂熱，作為一個實際的典範轉移，在企業領域的影響力要大得多。Tesla從未接近這一點。」
「人工智慧是獨樹一幟的。」McElligott補充道
