動力-KY(6591-TW)是散熱風扇製造商，主要客戶包含輝達(NVIDIA-US)等GPU大廠，營運表現深受其產品週期影響。隨著輝達(NVIDIA-US)於2025年初推出RTX 50系列顯卡，動力-KY(6591-TW)能否藉此迎來營收爆發？
公司介紹
動力-KY(6591-TW)在電競散熱市場佔有領先地位，同時積極拓展車用等利基型市場，強化營運動能。
成立於2013年11月，主要從事直流散熱風扇之生產製造及銷售業務，產品廣泛應用於泛電競領域。
其產品線涵蓋電競散熱風扇、一般電腦散熱風扇，以及通訊、工控、家電及車載之散熱風扇，並提供模具件、塑膠射出、SMT、電線及相關加工等服務。
2024年前三季，電競用散熱風扇佔產品銷售比重87.8%，為主要營收來源。
RTX 50系列顯卡上市，營收創高
輝達(NVIDIA-US)新一代RTX 50系列高階顯卡於2025年1月上市，市場反應熱烈，出現搶購潮。
動力-KY(6591-TW)在2025年2月營收年增101.99%，創下歷年同期次高，顯示RTX 50系列上市對其營收帶來強勁成長動能。
動力-KY(6591-TW)已於2025年2月開始交付RTX 5070、5070 Ti系列風扇，預計3月開始銷售；RTX 5060、5060 Ti系列風扇則預計3月出貨，4月銷售。
中階RTX 5070、5060系列相較於高階RTX 5080、5090，擁有更廣大的主流消費市場，加上性價比優勢，有望帶來顯著營收。
2025年迎來3A遊戲大作潮，帶動顯示卡與風扇出貨需求
2025年被視為遊戲大年，全球多家遊戲開發商將接連推出超過40款3A級大作。
例如2025年2月登場的《魔物獵人 荒野》、《人中之龍8 外傳：Pirates in Hawaii》以及《Avowed 宣誓》等話題作品。
這類高品質遊戲具備精緻的遊戲畫面、細膩的角色表情與寫實場景，對顯示卡的運算效能提出更高要求。
隨著玩家為了獲得更佳的遊戲體驗而產生換卡需求，預期將進一步推升泛電競相關零組件的出貨量，特別是顯示卡所搭配的風扇產品，將受惠於此波換機潮，出貨動能可望顯著增溫。
(資料來源：優分析產業資料庫)
邊緣AI推動顯卡需求，有利風扇廠
隨著AI應用從雲端擴散至邊緣裝置，如創作者工作站、AI PC等，帶動GPU需求增長，進而提升高階顯卡散熱需求。
相較於資料中心內的高密度GPU架構，邊緣設備更常採用顯卡產品，且因空間限制，氣冷風扇仍是首選散熱方案，這將有利於動力-KY(6591-TW)等氣冷散熱風扇供應商。
動力-KY(6591-TW)表示，看好電競、創作者、AI應用等需求將帶動新一代高階顯卡銷售，進而提升對其散熱風扇的拉貨力道。
市場消息指出，輝達(NVIDIA-US)RTX 50系列GPU在2025年3月的投片量大幅增加，為1-2月平均的四倍，顯示市場需求強勁，可望推動公司2025年第二季營收成長。
擴展車用市場，分散營運風險
為拓展車用及其他新應用市場，分散營運風險，動力-KY(6591-TW)於2025年4月宣布設立泰國子公司。
泰國為東協重要汽車製造中心，具備成熟的產業供應鏈，且泰國政府積極扶植在地車用供應鏈。
透過在泰國設立生產基地，動力-KY(6591-TW)可就近服務車用客戶，擴大海外市場佈局，並提升供應鏈韌性。
這一領域的特性是一旦打入供應鏈即不易更換，因此有助於堆疊集團中長期營運發展。
(資料來源：優分析產業資料庫)
法人預估營收成長，毛利率待提升
法人預估動力-KY(6591-TW) 2025年營收可望大幅增長。
然而，2024年公司毛利率及營業淨利率較2023年下滑，顯示獲利能力仍有改善空間。
儘管RTX 5080、5090等高階顯卡風扇出貨有助提升毛利率，動力-KY(6591-TW)仍需有效控制成本、提升生產效率，才能確保獲利能力。
展望未來，動力-KY(6591-TW)有以下增長動能：
- 2025年遊戲大年：可望受惠於RTX 50系列顯卡上市及2025年遊戲大年所帶動的電競換機潮。
- 邊緣AI：帶動新一代高階顯卡銷售，有利風扇廠。
- 車用風扇：透過泰國設廠拓展車用風扇市場，為長期營運發展注入新動能。
(資料來源：優分析產業資料庫)
(資料來源：優分析產業資料庫)
