同欣電(6271-TW) 年初原本預期 2026 年第 4 季會比第 3 季稍微下降，公司這次在法說會上改口，第 4 季會比第 3 季稍微成長。主要的推力是 AI 相關產品，成長速度超過季節性。
過去幾年第 1 到第 3 季逐季成長、第 4 季稍微下降，是傳統產品的固定節奏。今年第 4 季原本也照這個節奏走，後來被 AI 需求拉過去。
陶瓷基板是唯一季減
第 4 季四條產品線的季增幅度排序，公司給的是 RF 模組（高頻無線通訊，光通訊與低軌衛星都在這條線）最快、其次是影像感測器、再來 Hybrid 模組（混合積體電路），陶瓷基板會稍微往下修正。
陶瓷基板往下修，公司把它歸給季節性變動。Hybrid 模組則是客戶調整完庫存之後，拉貨的數量增加。
10 月營收已經先反映
10 月營收 12.16 億元，是 2026 年以來單月最高，月增 2.3 %、年增 25.1 %。前 10 月累計 106.8 億元，比 2025 年同期多 10.1 %。
如下圖，根據優分析產業資料庫截至 2026 年 11 月 10 日的月營收，2026 年這條線從 2 月的低點一路往上，10 月是今年單月最高；2022 年與 2025 年到了第 4 季是往下走的，公司把今年形狀反過來的原因歸給 AI 需求。
（資料來源：優分析產業資料庫）
第 3 季營收 34.92 億元、季增 10.8 %，第 4 季的季增幅度會比這個小，公司表示「第 4 季的 QoQ 的成長率是沒有那麼高的」。方向是往上，速度放慢。
存貨也跟著墊高。這筆從 2025 年 9 月底的 15.45 億元增加到 2026 年 9 月底的 22.36 億元，占總資產的比重由 4.5 % 升到 6.2 %，公司表示原因是原物料先前短缺，先備了一批料。
備料的意義在第 4 季與 2027 年。原物料到手，出貨才排得出來，代價是資金壓在存貨上，占總資產的比重比去年同期多了 1.7 個百分點。
第 4 季往上，靠的是 AI 相關產品把原本的下滑補回來，陶瓷基板的季節性修正還在。
