在面對電動車補貼取消、全球需求轉弱與自身銷售衰退的三重壓力下，特斯拉(TSLA-US)執行長馬斯克本週再次強調：「Autonomy is the story（自駕才是主角）」。然而，Visible Alpha數據顯示，特斯拉第二季汽車營收年減16%、總營收年減12%，股價亦在財報發布翌日暴跌9.4%，顯示市場對其轉型故事尚未完全買單。
根據統計，特斯拉2025年第二季交車總量年減13%，即便主力車款Model 3與Model Y產量年增3%，其他車型則重挫45%。隨著美國聯邦最高7,500美元電動車稅賦抵減政策遭共和黨主導取消，公司決定延後其新一代低價電動車至今年第四季才正式推出，集中火力在政策終止前清空現有庫存。
財務長Vaibhav Taneja表示，由於政策變動突然，「我們本季在美國的車輛供應將非常有限」，並警告8月底以後下訂的客戶恐難保證交車。
面對電動車需求放緩與政治風險升高，馬斯克大力推廣其Robotaxi與人形機器人Optimus為未來支柱。他聲稱，目前於奧斯汀測試中的自駕計程車已可提供無人駕駛服務，並預告年底前服務範圍可涵蓋「美國一半人口」。不過，該Robotaxi服務只能在特定區域內行駛，且每輛車仍須配置一名安全駕駛坐在副駕位備用。
另一邊，馬斯克對Optimus人形機器人的期望同樣不低，預言五年內特斯拉每月將可量產10萬台。不過目前Optimus僅出現在特斯拉新開幕的洛杉磯餐廳中，負責遞送爆米花，距離取代人類勞工尚有一段距離。
特斯拉的能源儲存業務則成為少數亮點之一。2025年第二季部署9.6 GWh儲能系統，年增2%，並創下單季毛利8.46億美元的歷史新高。即使受到新關稅與補貼取消衝擊（單季關稅成本增加約3億美元），Taneja強調市場仍願意吸收部分成本轉嫁。
根據S&P Global Commodity Insights預測，美國電動車市占率將在2030年達21%，比去年時所預估的24%有所下修；至2050年市占率也從80%下修至74%。市場對長期成長性出現保留態度，也使特斯拉「從車廠轉型AI平台」的敘事面臨現實考驗。
馬斯克雖宣稱特斯拉正處於「根本性的轉型期」，但目前無論自駕服務或機器人業務尚未貢獻營收。對投資人而言，眼前的關鍵問題是：在電動車本業轉弱之際，這場轉型能否在時間與資金耗盡前開花結果？答案，仍在路上。
