AI 軟體｜全球 HCM 龍頭 Workday 如何掌握 AI Agent 大商機

圖片來源 : ChatGPT

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軟體｜2025年 AI Agent 投資浪潮即將來襲 !!!

強勁的成長動能

全球 HCM ( 人力資源管理 ) 與財務管理產業龍頭 Workday ( WDAY-US )，是一家通過軟體即服務 ( SaaS ) 模式，幫助企業優化人力資源與財務流程，進而提升營運效率、降低成本和提升員工滿意度。Workday 不僅擁有龐大的客戶群和高度滿意的用戶口碑，而且提供豐富的培訓資源和技術支持。近 10 年營收的年化成長率高達 28% ( 請參考下圖 )，這是相當亮眼的數據，顯示各行各業都在尋求雲端化、智慧化的 HCM 與財務管理方案，這股浪潮不僅讓 Workday 穩居市場領導地位，也替營收和獲利帶來巨大的成長空間。

( 資料來源 : 優分析產業資料庫 )

逐漸改善的獲利結構

值得注意的是，許多 SaaS 企業在發展初期階段，因為需要投入龐大的研發和行銷費用來構建產品和搶佔市場份額，因此營業利益率通常長期為負，但如果能順利建立起穩固的客戶基礎、強大的競爭優勢和規模經濟效益，便有望開始實現獲利。

Workday 同樣也是發展多年，營業利益率終於在 2023 年由負轉正，來到 2.5 % ( 請參考下圖 )，這項關鍵財務指標的轉變，不僅突顯 Workday 獲利能力的顯著增強，更標誌著公司可能已邁入獲利高速成長的重要階段，也因為這樣的企業，通常蘊含著相當大的投資價值，因此對法人機構而言，通常會開始積極分析 Workday 的企業價值，並隨時關注股價的循環週期變化，進而在適當的時機進場布局。對於一般投資人而言，瞭解法人的投資邏輯和方向，其實也是相當重要。

( 資料來源 : 優分析產業資料庫 )

AI 驅動的創新產品 Illuminat

2024 年 9 月 Workday 推出的新一代 AI 驅動解決方案 Illuminat，透過整合全球最大規模的企業營運資料集，推動企業流程自動化、提升決策精準度，並釋放員工生產力，其核心技術架構是以 Workday 平台每年超過 8,000 億條的系統指令為數據基礎所開發出來的超大規模語言模型 ( LLM )，同時匯集全球 7,000 萬用戶的數據、每月 7,200 萬筆業務流程事件以及年度 6,000 億條交易數據，來確保 AI 輸出的準確性。Illuminat 三大功能分別為生成式 AI、Workday Assistant 和 AI Agent。

生成式 AI，Illuminat 利用生成式 AI 技術，大幅提高企業日常操作效率，例如可自動生成職位說明、合約摘要、知識文章，也能透過智能分析偵測財務異常並建議修正方向。

Workday Assistant，這是一款對話式介面協作工具，能夠以自然語言提問，例如「這個月的銷售表現如何？」或「我的團隊目前有哪些未完成的任務？」，使用者通常能夠快速獲取個人化答案，大幅提高工作效率。

AI Agent，Illuminat 目前共推出 4 個 AI Agent 針對特定業務需求提供智能解決方案 ( 請參考下圖 )，分別為 Recruiter Agent、Expense Agent、Successor Agent、Optimize Agent。

( 資料來源 : 優分析整理 )

重要結論

AI Agent 的核心大腦是大型語言模型，Workday 依靠其自身數據資源和業務需求自主訓練出來的專用大型語言模型 Illuminat，擁有遠遠領先同業的超大規模高品質參數，這是個相當強大的競爭優勢，與通用大型語言模型（如 GPT-4）相比，Illuminat 專注於企業應用場景，特別是在人力資源、財務分析和業務流程自動化領域具有更高的精準度，這表明其模型具有更強的表達能力和深度學習能力，能處理極為複雜的數據和任務。

截至 2023 年，Workday 在人力資源管理（HCM）領域以 9.6% 的市場佔有率位居龍頭，領先於 Microsoft、UKG、SAP 和 Oracle 等競爭對手，現在又領先同業推出生成式 AI、Workday Assistant 和 AI Agent 等等 3 大功能，不僅原本的產業龍頭地位更加穩固，甚至有可能因此取得更高的市場份額，從多個商業角度來判斷，Workday 將非常有望掌握第二波 AI 投資浪潮 AI Agent 的大商機。

根據以上分析，我們能夠相信 Workday 在未來幾年應該會繼續快速成長，根據優分析產業資料庫，多數法人皆認為 2024-2028 年，Workday 營收和 EPS 將雙雙提升，其中，法人平均預估營收將從 84 億提升至 142 億美元，年複合成長率達 14 %，法人平均預估 EPS 則是將從 2 元提升至 7.6 元，年複合成長率接近 40%，成長速度相當驚人，而 EPS 成長速度之所以能夠明顯高於營收，就是因為企業有望進入營業利益率由負轉正後繼續提升的重大成長階段，相當值得投資人列入觀察名單。