緯軟(4953-TW)近年來受惠於人工智慧(AI)、雲端運算與大數據分析等技術的蓬勃發展，帶動資訊服務外包需求持續增長，推升公司營收表現亮眼。2025年3月營收更一舉突破前期高點，達到9.26億元，月增6.4%、年增12%，創下歷史新高；累計第一季合併營收達26.42億元，年增9.2%，雖較上季微幅下滑2.6%，仍寫下單季歷史次高的佳績。
儘管營收動能強勁，但毛利率表現卻面臨挑戰.....
(資料來源：優分析產業資料庫)
公司簡介：資訊服務外包領導者
緯軟(4953-TW)成立於1992年，是一家以資訊技術為核心的專業資訊服務公司，服務範圍涵蓋軟體研發、開發、測試、維運、業務流程委外(BPO)及產品全球化服務。
公司深耕AI、大數據、金融科技、物聯網、5G和醫療等先進技術應用領域，在全球設有17個營運據點，遍及台灣、中國、日本、美國等地，擁有超過12,000名員工，服務超過200家企業客戶。
從營收結構來看，中國是其最主要的市場，佔2024年第一季至第三季營收比重達72%，台灣佔15%，日本佔7%，歐美及其他地區佔6%。
產業別方面，IT高科技業為最大宗，佔同期營收比重達52%，金融業佔20%，製造業佔21%。
緯軟(4953-TW)與主要大型企業維持穩固的合作關係，前十大客戶貢獻約45%的營收。
(資料來源：優分析產業資料庫)
全球資訊服務市場趨勢與挑戰
全球資訊服務市場規模預計從2020年至2024年的年複合成長率(CAGR)達6.2%。
主要的成長驅動力來自於企業對數位化需求的增加、AI、物聯網(IoT)、5G、雲端運算及邊緣運算等新興技術的發展，以及企業對資訊服務外包依賴程度的提升。技術創新不斷深化市場，帶來新的商業機會。
同時，全球企業普遍面臨人力成本上升與專業技能短缺的問題，促使更多企業透過外包服務來取得專業技術，藉此提高營運效率並降低成本。
從區域市場來看：
- 中國資訊軟體產業作為國家戰略產業，市場規模持續擴大，但2024年受經濟放緩影響，增長趨於平穩，企業更加重視AI應用與數據分析。
- 台灣資訊服務市場則保持穩定成長，預計2020至2024年CAGR約8.4%。
- 日本市場在擺脫日圓貶值壓力後，企業IT需求逐步回升。
- 歐美市場則持續強化在AI、雲端與網路安全相關技術的投資。
展望2025年，隨著AI技術的快速發展，市場競爭將更加激烈，資訊服務業者需透過全球佈局與技術創新，提供更高效能的解決方案，以應對市場變化並保持競爭優勢。
(資料來源：優分析產業資料庫)
AI驅動營收成長，互聯網客戶成雙面刃
緯軟(4953-TW)近年營收成長的主要動能來自IT高科技產業，特別是中國大型互聯網客戶的需求挹注。
2024年互聯網業務佔比約30%，營收年增率高達65%。這些客戶持續投入AI應用、智能平台優化等新技術，釋放出大量專案需求，使緯軟(4953-TW)身為其主要供應商直接受惠，帶動整體營收於2024年創下歷史新高，年增16.11%。
然而，高成長的背後也潛藏隱憂。
由於互聯網客戶的業務毛利率相對較低，其營收佔比的提升直接壓縮了緯軟(4953-TW)的整體毛利率表現。
2024年全年毛利率由前一年的19.96%下降至17.11%。此趨勢在2024年第四季更為明顯，單季毛利率下滑至15.4%，較第三季的18.00%減少了2.6個百分點。
儘管AI相關需求預期在2025年將持續扮演主要成長引擎的角色，但法人預估，在互聯網客戶滲透率接近飽和、業務基期墊高以及其較低毛利的結構性因素下，2025年毛利率可能落在16.8%左右。
緯軟(4953-TW)表示，這主要受到產品組合影響，且毛利率較低的中國互聯網業務比重增加也是原因之一。如何平衡來自互聯網客戶的營收貢獻與其對獲利率的影響，將是緯軟(4953-TW)未來營運的一大課題。
(資料來源：優分析產業資料庫)
拓展高附加價值業務，尋求新成長曲線
面對毛利率下滑的壓力，緯軟(4953-TW)積極尋求新的成長動能，將目光投向附加價值更高的新興產業，特別是遊戲和機器人領域，希望能藉此優化產品組合，提升長期獲利能力。
公司已在拓展新客群方面取得初步突破，並將這些領域列為未來發展重點。
- 遊戲產業：緯軟(4953-TW)聚焦於遊戲產業中的AI應用與雲端技術服務。考量到中國遊戲市場規模龐大，且近期政策風向轉為支持，公司已與多家遊戲企業展開合作。預期此領域將在2025年展現明確的成長貢獻。
- 機器人產業：看好機器人產業的長遠發展潛力，緯軟(4953-TW)計劃積極導入AI技術，強化在人機互動、智慧駕駛輔助等相關軟體開發與應用服務方面的競爭力，抓住和人形機器人產業相關的市場機會。
透過切入這些技術含量與附加價值更高的新興領域，緯軟(4953-TW)期望能逐步改善獲利結構，為公司帶來除了既有互聯網業務之外的第二條、甚至第三條成長曲線。
AI賦能內部優化，力抗成本壓力
除了將AI技術應用於客戶服務與新業務拓展外，緯軟(4953-TW)也積極將AI導入內部營運流程。
面對毛利率下滑以及全球人力成本上升的挑戰，透過AI技術優化內部管理、提升專案開發效率、自動化測試流程等方式，成為公司提升營運效率、降低成本的重要手段。期望在營收持續擴張的同時，也能有效控制營運費用，緩解毛利率下滑對整體獲利的衝擊。
預期在費用控管得宜，且無2024年第四季提列壞帳損失的一次性因素干擾下，2025年的費用率有望持續下降。
全球佈局加速，降低單一市場風險
為應對市場變化並提升全球競爭力，緯軟(4953-TW)於2023年啟動了「WITS 3.0」五年計畫，核心目標是強化歐美、日本及東南亞市場的業務佔比，以降低對單一中國市場（2024年第一季至第三季營收佔比仍高達72%）的依賴度。
儘管2024年中國市場仍維持穩定成長，但經濟環境的不確定性促使公司加速推動更均衡的國際佈局。
展望2025年，緯軟(4953-TW)預計將持續拓展：
- 歐美市場，特別是在AI應用、遊戲開發及機器人技術等領域深化發展
- 台灣市場，受惠於金融與高科技製造業的數位化需求，預期將回到雙位數成長軌道；日本市場隨著企業IT需求回升，亦具備成長潛力。
透過開拓毛利率相對較高的歐美日市場，不僅能分散地緣政治風險，更有助於改善整體獲利結構，這些市場的發展將成為公司長期成長的重要支撐。
在人工智慧(AI)、雲端運算與大數據分析等技術的蓬勃發展下，法人預估緯軟(4953-TW)2025年營收將維持成長趨勢。
