2025年6月3日(優分析產業數據中心)
法國礦業公司埃赫曼（Eramet）昨日（6/2）股價一度下跌5.5%，最終於6月2日格林威治時間08:00（台北時間16:00）收跌約4%。股價重挫是因為西非的加彭宣布，自2029年1月1日起，將禁止出口未加工錳礦石。該政策震撼市場，也對埃赫曼在當地的主要營運構成重大衝擊。
錳的全球角色日益重要
錳主要用於提升鋼材的強度與抗氧化能力。有統計資料顯示，2023年全球約有75%的錳被應用於鋼鐵產業，其中不鏽鋼占比最高。隨著中國持續主導全球鋼鐵產能，其對錳的依賴也進一步強化了全球供應鏈的脆弱性。
近年來，隨著電動車市場快速發展，錳在電池中的角色也日益重要。根據IRENA預測，到2030年電動車電池對錳的年需求將達37萬公噸。雖然總量仍低於鋰與石墨，但錳已被視為電池產業不可或缺的次關鍵金屬之一。因此，像加彭這類主要產地若實施出口限制，衝擊將不限於礦業公司，更可能在全球鋼鐵與新能源供應鏈中引發連鎖反應，對電動車、電池材料與重工業形成實質風險。
響應非洲趨勢，資源出口轉向本地加工
加彭此次限制錳礦石出口的政策，反映其致力於擺脫對原料出口的依賴，推動本地加工產業發展。這是非洲多國的共同戰略方向，包括幾內亞對鋁土礦（見此文章）、辛巴威對鋰礦，以及馬利與坦尚尼亞對黃金出口均設有限制，藉此創造更多本地就業機會與附加價值。
根據美國地質調查局（USGS）的資料，加彭2024年的錳礦產量為460萬公噸，位居全球第二，僅次於南非的740萬公噸，大幅領先澳洲的280萬公噸。這再次突顯加彭在全球錳礦供應中的關鍵角色，也進一步強化其政策轉向所帶來的國際關注與市場動盪。
該國錳礦開採主要集中於Comilog公司，這是一家由法國礦業公司埃赫曼控股經營、加彭政府亦參與持股的企業。Comilog位於加彭的Moanda礦場是全球最大的高品位錳礦來源之一。高品位錳礦，是指錳含量較高、可直接用於鋼鐵製程或精煉成本較低的礦石，具備較高的經濟價值與加工效率。
Eramet作為最大股東，也因此成為全球高品位錳礦的最大生產商，市佔率達28%，居於全球產業主導地位。儘管Comilog已有部分在地加工產能，但大部分礦石仍出口至中國、歐洲與美洲。若政策如期在2029年實施出口禁令，恐將對其出口導向的營運模式構成根本性衝擊，並對全球市場造成結構性影響。
面對政策挑戰，企業與政府謹慎應對
對於加彭政府即將實施的出口禁令，埃赫曼表示將秉持建設性夥伴關係的精神持續對話，並承諾維護Comilog及其鐵道子公司Setrag共計10,460個當地工作崗位。此舉不僅顯示企業在經濟利益與社會責任間的平衡，也突顯此類政策變動對地方社會穩定的連動影響。
同時，加彭總統恩格馬（BriceOliguiNguema）自2023年政變上台後於今年5月正式當選，正積極推動經濟重整與產業改革。雖然加彭為石油出口國，但錳礦資源豐富，此次出口管制將成為其深化經濟自主、重塑產業結構的關鍵一環。
