2024年11月5日 (優分析產業數據中心)
美國總統選舉在即,市場專家預計,若唐納·川普勝選,歐洲防禦產業可能迎來利多。川普一再強調削減美國對歐洲的軍事支援,並要求北約盟國提高國防支出,這樣的政策轉變可能刺激歐洲防禦產業的成長。不過,隨著川普承諾加速推動烏克蘭停火協議,市場可能出現短期波動,但投資者正視這一低價進場的良機。
川普政策:利多歐洲防禦股的兩大推力
專家指出,川普若當選,可能帶來兩方面影響:一是減少美國對歐洲的軍事支援,進一步促使歐洲各國增加國防預算;二是要求北約成員國將國防開支提高至GDP的2%或以上,推動軍費需求。在此背景下,歐洲防禦企業如德國的Rheinmetall、瑞典的Saab以及義大利的Leonardo可能將受益於新增需求,並獲得長期成長動能。
烏克蘭戰爭的變數:短期波動中的「買跌」機會
隨著川普承諾迅速結束烏克蘭戰爭,若真的達成停火協議,歐洲防禦股可能在短期內出現顯著回調。根據花旗銀行的估算,停火的消息可能導致防禦股初步下跌20%。但市場專家指出,雖然這會引發初期的股價波動,防禦產業的結構性增長趨勢仍然穩固。摩根大通建議投資者在選舉前對沖短期下跌風險,並將此視為波動中的布局機會。
Vontobel資產管理公司的投資組合經理Rob Hansen指出,停火當日的股市下跌可能成為佈局防禦股的絕佳時機,投資者應準備好在股價低點進場。他強調:「防禦產業正處於持續的結構性增長道路上,長期而言市場需求穩定,且具備投資吸引力。」
歷史表現與未來潛力:市場仍具資金流入空間
俄烏戰爭自2022年爆發以來,歐洲防禦股表現強勁,其中德國的Rheinmetall、瑞典的Saab和義大利的Leonardo股價上漲幅度高達230%-360%。法國的Thales和英國的BAE Systems則分別增長了70%和100%。市場表現顯示,隨著地緣政治風險上升,歐洲防禦企業的需求大幅增長。
摩根士丹利的數據顯示,目前全球有72%的基金對歐洲防禦股無持倉,顯示該板塊仍具潛在資金流入的空間。投資者如趁回調時機進場,可能受益於市場的後續反彈。
• 川普政策可能有利於歐洲防禦產業:川普曾表示要減少美國對歐洲的軍事支援,並要求北約成員國增加國防支出。這樣的政策可能會刺激歐洲國家增加國防預算,推高對本地防禦企業的需求。
• 烏克蘭停火可能導致短期波動:川普也承諾會加速推動烏克蘭停火協議,若真的實現停火,歐洲防禦股可能會因需求減少而在短期內下跌,但市場專家認為這反而是「買跌」的好時機,因為防禦產業長期需求仍在增長。
• 歐洲防禦股歷史表現優異且仍具潛力:自從俄烏戰爭開始,歐洲防禦企業股價大幅上漲,說明市場對這些企業的需求強勁。全球有大部分基金尚未投資該板塊,這顯示未來還有進一步增長的空間。